S&P ने हार्ले-डेविडसन की रेटिंग घटाई, मार्जिन संबंधी चिंताएं बनीं वजह

S&P ग्लोबल रेटिंग्स ने मंगलवार को हार्ले-डेविडसन इंक. की रेटिंग को BBB- से घटाकर BB+ कर दिया है। रेटिंग एजेंसी ने इस गिरावट का कारण यह उम्मीद बताई है कि मोटरसाइकिल निर्माता को अपने EBITDA मार्जिन को लगभग 10% तक सुधारने में कई साल लग सकते हैं। इसके साथ ही, हार्ले के अनसिक्योर्ड डेट पर इश्यू-लेवल रेटिंग को भी BBB- से घटाकर BB+ कर दिया गया है।

यह डाउनग्रेड हार्ले-डेविडसन की 'बैक टू ब्रिक्स' नामक रणनीतिक योजना की घोषणा के बाद हुआ है। S&P का अनुमान है कि 2026 में हार्ले का समायोजित EBITDA मार्जिन 5% से 6% के बीच रहेगा, क्योंकि कंपनी यूनिट लाभप्रदता के बजाय बाजार हिस्सेदारी को प्राथमिकता दे रही है। एजेंसी को उम्मीद है कि 2027 तक ऑपरेटिंग आय और EBITDA मार्जिन दबे रहेंगे।

इस नई रणनीति के तहत, कंपनी नए सवारों को आकर्षित करने के लिए स्प्रिंट मॉडल और स्पोर्टस्टर मॉडल जैसे किफायती मॉडल पेश करेगी, जिसे 2022 में बंद कर दिया गया था। ये दोनों मॉडल एंट्री-लेवल कीमतों पर बेचे जाएंगे। स्पोर्टस्टर की कीमत लगभग $10,000 होगी, जबकि स्प्रिंट की कीमत उससे भी कम रखी जाएगी।

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कंपनी की अमेरिकी बाजार हिस्सेदारी में गिरावट देखी गई है, जो 2019 में 49.1% से घटकर 2025 में 34.5% रह गई। हालांकि, S&P का अनुमान है कि यदि नए उत्पाद सफल होते हैं, तो कंपनी अपनी बाजार हिस्सेदारी को 40% के मध्य तक बढ़ा सकती है। कंपनी को पुनर्गठन खर्च और स्टील व एल्यूमीनियम पर टैरिफ लागत जैसी चुनौतियों का भी सामना करना पड़ रहा है।

इन चिंताओं के बावजूद, S&P ने कंपनी के लिए एक 'स्थिर' आउटलुक बनाए रखा है। इसका श्रेय कंपनी की मजबूत नकदी स्थिति को दिया गया है। 31 मार्च, 2026 तक, हार्ले के पास 1.8 बिलियन डॉलर की नकदी और नकदी समकक्ष मौजूद थे, जो उसे वित्तीय स्थिरता प्रदान करते हैं।