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因利润率担忧，标普将哈雷戴维森评级下调至BB+
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标普全球评级周二将哈雷戴维森的信用评级从BBB-下调至BB+，理由是预计该公司需要数年时间才能将其EBITDA利润率提升至接近10%的水平。
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标普全球评级周二宣布，将摩托车制造商哈雷戴维森公司的信用评级从“BBB-”下调至“BB+”，展望为稳定。此次下调的主要原因是评级机构预计，由于战略调整，哈雷戴维森的盈利能力将持续承压，可能需要数年时间才能将EBITDA（税息折旧及摊销前利润）利润率恢复至接近10%的水平。
此次评级行动的背景是哈雷戴维森近期宣布的“Back to Bricks”战略计划。该计划旨在通过推出价格更亲民的车型来吸引新客户，从而夺回市场份额。标普预测，由于公司将优先考虑市场份额而非单位盈利能力，其2026年的调整后EBITDA利润率将维持在5%至6%之间，并且营业利润至少在2027年之前将保持低迷。
根据新战略，哈雷计划推出Sprint车型并重新引入2022年停产的Sportster车型，两款车型均以入门级价格销售。数据显示，哈雷在美国的市场份额（按摩托车总注册量计算）已从2019年的49.1%下降至2025年的34.5%。标普认为，如果新产品策略成功，其市场份额有望回升至40%区间的中部。
Ad尽管哈雷计划削减1.5亿美元成本，但公司仍面临多重财务压力。2026年的营业收入将受到重组费用的影响，同时预计钢铝关税成本将达到7500万至9000万美元。此外，公司为未来三到五年设定的毛利率和EBITDA利润率目标也低于2022年和2023年的水平。
标普同时下调了哈雷戴维森金融服务公司（HDFS）的相关评级。不过，评级机构指出，稳定的展望反映了哈雷戴维森强劲的流动性状况。截至2026年3月31日，该公司持有18亿美元的现金及现金等价物。