सर्वर और एआई की मजबूत मांग के चलते KeyBanc ने इंटेल के मूल्य लक्ष्य को $155 पर बरकरार रखा है।

KeyBanc ने Intel (INTC) पर अपनी ओवरवेट रेटिंग और $155 का मूल्य लक्ष्य बरकरार रखा है, क्योंकि कंपनी को उम्मीद है कि चिप निर्माता तीसरी तिमाही में उम्मीद से बेहतर नतीजे पेश करेगी और चौथी तिमाही के लिए अपने अनुमानों को बढ़ाएगी। फर्म का सकारात्मक दृष्टिकोण कृत्रिम बुद्धिमत्ता अनुप्रयोगों द्वारा संचालित सर्वर CPU की मांग में निरंतर मजबूती पर आधारित है।

आम सहमति से ऊपर तेजी के पूर्वानुमान

एक शोध नोट में, KeyBanc ने अनुमान लगाया है कि सर्वर CPU की मांग मजबूत बनी रहेगी क्योंकि जिसे वह "एजेंटिक AI" कहता है, उसकी मांग उम्मीदों से कहीं अधिक है। Intel के लिए फर्म के वित्तीय अनुमान वॉल स्ट्रीट की आम सहमति से काफी ऊपर हैं।

• तीसरी तिमाही का राजस्व/EPS: KeyBanc का पूर्वानुमान $16.9 बिलियन और $0.46 है, जबकि आम सहमति का अनुमान $16.5 बिलियन और $0.40 है।
• चौथी तिमाही का राजस्व/प्रति शेयर आय: फर्म का अनुमान है कि राजस्व/प्रति शेयर आय $18.1 बिलियन और EPS $0.54 होगी, जबकि आम सहमति के अनुमान $17.1 बिलियन और $0.44 थे।

आगे की बात करें तो, KeyBanc को उम्मीद है कि Intel 2027 में सर्वर CPU यूनिट की वृद्धि को 30-35% तक बनाए रखने में सक्षम होगा, भले ही कंपनी अपने Nova Lake टाइल्स के उत्पादन को अपने 18A प्रोसेस नोड पर आंतरिक रूप से संचालित करने के कारण संभावित क्षमता संबंधी बाधाओं का सामना कर रही हो।

फाउंड्री पाइपलाइन में संभावनाएं दिख रही हैं

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KeyBanc ने Intel के फाउंड्री और एडवांस्ड पैकेजिंग व्यवसाय में महत्वपूर्ण प्रगति पर प्रकाश डाला और बताया कि इसके ग्राहकों की संख्या लगातार बढ़ रही है। रिपोर्ट के अनुसार, Broadcom, Alphabet, Apple, AMD, Microsoft और Nvidia से विभिन्न उत्पादों के लिए प्रतिबद्धताएं प्राप्त की गई हैं, जिनमें से अधिकांश सौदे भविष्य के 14A प्रोसेस नोड पर होने की उम्मीद है।

फर्म ने AI कंपनी Anthropic के साथ एक संभावित अवसर की ओर भी इशारा किया, जो कथित तौर पर अपने AI ASIC के लिए फ्रंट-एंड और एडवांस्ड पैकेजिंग दोनों के लिए Intel का मूल्यांकन कर रही है। इससे जीवनकाल में 50 लाख से 100 लाख यूनिट्स की बिक्री हो सकती है।

मूल्यांकन और पहचाने गए जोखिम

कीबैंक का 155 डॉलर का मूल्य लक्ष्य, वित्तीय वर्ष 2027 के अनुमानित 83.6 अरब डॉलर के राजस्व पर आधारित है, जिसमें उद्यम मूल्य-से-बिक्री अनुपात का 10 गुना मूल्यांकन शामिल है। फर्म ने बताया कि इंटेल वर्तमान में सर्वसम्मति से अनुमानित बिक्री मूल्य (ईवी-से-बिक्री अनुपात) के 9.0 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो इसके तीन साल के औसत 3.1 गुना मल्टीपल से काफी अधिक है।

हालांकि, विश्लेषण में इसकी ईएमआईबी-टी (एम्बेडेड मल्टी-डाई इंटरकनेक्ट ब्रिज) सबस्ट्रेट तकनीक के उत्पादन में एक प्रमुख जोखिम की भी पहचान की गई है। वर्तमान मिश्रित उत्पादन कथित तौर पर 30-40% है, जो 50% के लक्ष्य से कम है। इससे "हुमू फिश" नामक उत्पाद के उत्पादन में बाधा आ सकती है, जिसे कीबैंक ने 2028 की दूसरी तिमाही तक विलंबित बताया है।