Sasaran Harga Intel Ditahan pada $155 oleh KeyBanc atas Permintaan Pelayan dan AI yang Kukuh

KeyBanc telah mengekalkan penarafan Overweight dan sasaran harga $155 pada Intel (INTC), menjangkakan pembuat cip itu akan melaporkan keputusan suku ketiga yang lebih kukuh daripada jangkaan dan meningkatkan panduan suku keempatnya. Tinjauan positif firma itu disokong oleh kekuatan berterusan dalam permintaan CPU pelayan, didorong oleh aplikasi kecerdasan buatan.

Ramalan Bullish Melebihi Konsensus

Dalam nota penyelidikan, KeyBanc mengunjurkan bahawa permintaan untuk CPU pelayan akan kekal kukuh kerana apa yang disebutnya permintaan "AI agentik" terus melebihi jangkaan. Anggaran kewangan firma untuk Intel ketara melebihi konsensus Wall Street.

• Hasil/EPS S3: KeyBanc mengunjurkan $16.9 bilion dan $0.46, berbanding anggaran konsensus $16.5 bilion dan $0.40.
• Hasil/EPS S4: Firma itu mengunjurkan $18.1 bilion dan $0.54, berbanding anggaran konsensus $17.1 bilion dan $0.44.

Menjelang masa hadapan, KeyBanc menjangkakan Intel akan menyokong pertumbuhan unit CPU pelayan sebanyak 30-35% pada tahun 2027, walaupun dengan kekangan kapasiti yang berpotensi memandangkan syarikat itu menyumberkan pengeluaran jubin Nova Lake pada nod proses 18A.

Saluran Paip Foundry Menunjukkan Janji

Ad

KeyBanc mengetengahkan kemajuan yang ketara dalam perniagaan faundri dan pembungkusan canggih Intel, dengan menyatakan saluran pelanggan berprofil tinggi yang semakin berkembang. Komitmen dilaporkan telah diperoleh daripada Broadcom, Alphabet, Apple, AMD, Microsoft dan Nvidia untuk pelbagai produk, dengan kebanyakan kemenangan ini dijangka pada nod proses 14A masa hadapan.

Firma itu juga menunjukkan peluang berpotensi dengan syarikat AI Anthropic, yang dilaporkan sedang menilai Intel untuk pembungkusan bahagian hadapan dan lanjutan untuk ASIC AInya. Ini boleh mewakili jumlah seumur hidup 5 juta hingga 10 juta unit.

Penilaian dan Risiko yang Dikenal Pasti

Sasaran harga KeyBanc sebanyak $155 adalah berdasarkan penilaian 10 kali ganda nilai perusahaan kepada jualan berdasarkan anggaran pendapatan fiskal 2027 sebanyak $83.6 bilion. Firma itu menyatakan bahawa Intel kini diniagakan pada 9.0 kali ganda konsensus EV-ke-Jualan, premium yang ketara kepada gandaan median tiga tahunnya sebanyak 3.1 kali.

Walau bagaimanapun, analisis tersebut juga mengenal pasti risiko utama dalam bentuk hasil untuk teknologi substrat EMIB-T (Embedded Multi-die Interconnect Bridge). Hasil campuran semasa dilaporkan berada pada 30-40%, di bawah sasaran 50%. Ini boleh mengekang laluan pengeluaran untuk produk yang diberi nama kod "Humu Fish," yang KeyBanc menyatakan telah ditangguhkan ke suku kedua 2028.