गोल्डमैन सैक्स के आंकड़ों से पता चलता है कि शॉर्ट बेट्स के कारण हुए नुकसान के चलते हेज फंड्स ने लॉन्ग एक्सपोजर घटाया है।

गोल्डमैन सैक्स के प्राइम ब्रोकरेज डेस्क की एक रिपोर्ट के अनुसार, मंदी के अनुमानों के विफल होने और भारी नुकसान के चलते हेज फंडों ने पिछले सप्ताह अपने लॉन्ग इक्विटी पोजीशन को कम कर दिया और पोर्टफोलियो से जोखिम कम कर दिया। आंकड़ों से पता चलता है कि प्रबंधकों ने अपने घाटे वाले शॉर्ट पोजीशन को कवर करने के बजाय, अपने लाभ वाले या तटस्थ लॉन्ग होल्डिंग्स को बेचने का विकल्प चुना।

शॉर्ट पोजीशन के कारण प्रदर्शन में गिरावट

गोल्डमैन सैक्स की रिपोर्ट के अनुसार, गुरुवार को समाप्त सप्ताह में वैश्विक फंडामेंटल लॉन्ग/शॉर्ट फंडों में 1.3% का घाटा दर्ज किया गया, जो MSCI वर्ल्ड इंडेक्स की 0.8% की गिरावट से कम रहा। फर्म ने बताया कि इन पोर्टफोलियो के शॉर्ट पोजीशन ही प्रदर्शन में गिरावट का मुख्य कारण थे।

सिस्टमैटिक फंडों में भी इसी तरह 1.3% की गिरावट देखी गई, जो शॉर्ट पोजीशन में हुए नुकसान से प्रेरित थी। अक्टूबर महीने के लिए, फंडामेंटल लॉन्ग/शॉर्ट फंड्स में अब 3.7% की गिरावट आई है, जो 19 अक्टूबर को दर्ज की गई 2.5% की गिरावट से और भी बढ़ गई है। इससे उनके साल-दर-साल के लाभ घटकर 8.9% रह गए हैं।

जोखिम कम करने की कोशिश एक साल के निचले स्तर पर

बढ़ते नुकसान के जवाब में, हेज फंड्स ने लगातार तीसरे सप्ताह वैश्विक इक्विटी की शुद्ध बिक्री की। जोखिम कम करने की यह कोशिश तेजी के दांवों को कम करने की ओर अधिक झुकी हुई थी, जिसमें लॉन्ग सेल्स, शॉर्ट कवरिंग से 3.4 गुना अधिक के अनुपात में थीं।

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इस गतिविधि ने फंडामेंटल लॉन्ग/शॉर्ट पोर्टफोलियो में शुद्ध लीवरेज को 47% तक गिरा दिया, जो एक साल में सबसे निचला स्तर है। हालांकि शुद्ध एक्सपोजर में गिरावट आई, लेकिन सकल लीवरेज में मामूली वृद्धि देखी गई। क्षेत्रीय रूप से, यूरोप में शुद्ध खरीदारी का चलन कम ही देखने को मिला, हालांकि यह मुख्य रूप से शॉर्ट कवरिंग के कारण हुआ, न कि नई लॉन्ग पोजीशन शुरू करने के कारण।

बाजार पर प्रभाव और शॉर्ट स्क्वीज़ का जोखिम

बाजार में महत्वपूर्ण उछाल न आने के बावजूद, केंद्रित शॉर्ट पोजीशन के बने रहने से फंड्स को नुकसान हो रहा है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों का कहना है कि यह पोजीशन हेज फंड्स के लिए संभावित जोखिम पैदा करती है।

पोर्टफोलियो में पिछले एक साल में सबसे कम लॉन्ग पोजीशन होने के कारण, बाजार में अचानक तेजी आने से शॉर्ट स्क्वीज़ की स्थिति उत्पन्न हो सकती है, जहां प्रबंधकों को अपने घाटे वाले शॉर्ट दांवों को बंद करने के लिए शेयर वापस खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जिससे बाजार में तेजी और बढ़ सकती है।