高盛數據顯示，對沖基金因空頭部位導致虧損而削減多頭部位。

根據高盛主經紀業務部門發布的一份報告顯示，上週對沖基金在做空策略遭遇挫敗並導致重大虧損後，減少了股票多頭部位並降低了投資組合的風險。數據顯示，基金經理人並沒有平倉虧損的空頭頭寸，而是選擇賣出獲利或持有中性的多頭部位。

空頭部位導致業績不佳

高盛報告稱，截至週四的一週內，全球基本面多空策略基金下跌了1.3%，表現遜於MSCI全球指數0.8%的跌幅。該公司指出，這些投資組合的空頭部位是導致業績不佳的主要原因。

系統性基金也經歷了類似的1.3%的跌幅，同樣是由空頭部位的虧損所致。截至10月19日，基本面多空策略基金的跌幅已達3.7%，較2.5%的跌幅進一步擴大。這使得其年初至今的漲幅縮水至8.9%。

去風險化觸及一年低點

為因應不斷擴大的虧損，對沖基金連續第三週淨賣出全球股票。去風險化主要集中在減少多頭頭寸，多頭賣出量與空頭回補量之比高達3.4:1。

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這項操作將基本面多空投資組合的淨槓桿率降至47%，創一年來新低。儘管淨敞口下降，但總槓桿率略有上升。從區域來看，歐洲是少數出現淨買進的地區，但這主要是由空頭回補而非建立新的多頭部位所驅動。

市場影響及擠壓風險

即使市場沒有顯著反彈，持續集中的空頭部位也對基金造成了損失。高盛分析師指出，這種部位配置為對沖基金帶來了潛在的風險。

由於投資組合的多頭頭寸處於一年來的最低水平，市場突然反彈可能會引發空頭擠壓，屆時基金經理將被迫回購股票以平倉虧損的空頭頭寸，這可能會加劇市場的上漲行情。