高盛数据显示，对冲基金因空头头寸导致亏损而削减多头头寸。

据高盛主经纪业务部门发布的一份报告显示，上周对冲基金在做空策略遭遇挫败并导致重大亏损后，减少了股票多头头寸并降低了投资组合的风险。数据显示，基金经理们并没有平仓亏损的空头头寸，而是选择卖出盈利或持仓中性的多头头寸。

空头头寸导致业绩不佳

高盛报告称，截至周四的一周内，全球基本面多空策略基金下跌了1.3%，表现逊于MSCI全球指数0.8%的跌幅。该公司指出，这些投资组合的空头头寸是导致业绩不佳的主要原因。

系统性基金也经历了类似的1.3%的跌幅，同样是由空头头寸的亏损所致。截至10月19日，基本面多空策略基金的跌幅已达3.7%，较2.5%的跌幅进一步扩大。这使得其年初至今的涨幅缩水至8.9%。

去风险化触及一年低点

为应对不断扩大的亏损，对冲基金连续第三周净卖出全球股票。去风险化主要集中在减少多头头寸，多头卖出量与空头回补量之比高达3.4:1。

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这一操作将基本面多空投资组合的净杠杆率降至47%，创一年来新低。尽管净敞口下降，但总杠杆率略有上升。从区域来看，欧洲是少数出现净买入的地区，但这主要是由空头回补而非建立新的多头头寸所驱动。

市场影响及挤压风险

即使市场没有出现显著反弹，持续集中的空头头寸也给基金造成了损失。高盛分析师指出，这种仓位配置给对冲基金带来了潜在的风险。

由于投资组合的多头头寸处于一年来的最低水平，市场突然反弹可能会引发空头挤压，届时基金经理将被迫回购股票以平仓亏损的空头头寸，这可能会加剧市场的上涨行情。