골드만삭스 데이터에 따르면 헤지펀드들은 공매도 포지션으로 인한 손실 증가로 장기 투자 비중을 줄였다.

골드만삭스 프라임 브로커리지 데스크의 보고서에 따르면, 헤지펀드들은 지난주 약세 베팅이 실패로 돌아가면서 큰 손실을 입자 롱 포지션을 줄이고 포트폴리오 위험을 낮추는 전략을 취했습니다. 데이터는 펀드 매니저들이 손실을 보고 있는 숏 포지션을 청산하는 대신, 수익을 내거나 중립적인 롱 포지션을 매도하는 쪽을 택했음을 보여줍니다.

숏 포지션이 부진한 성과의 원인

골드만삭스에 따르면, 글로벌 펀더멘털 롱/숏 펀드는 지난 목요일로 마감된 주간에 1.3% 손실을 기록하며 MSCI 월드 지수의 0.8% 하락률을 하회했습니다. 골드만삭스는 이러한 포트폴리오의 숏 포지션이 부진의 주요 원인이라고 지적했습니다.

시스템 트레이딩 펀드 역시 숏 포지션 손실로 인해 1.3% 하락했습니다. 10월 한 달 동안 펀더멘털 롱/숏 펀드는 3.7% 하락하며, 10월 19일 기준 2.5% 손실에서 더욱 악화되었습니다. 이로써 연초 대비 수익률은 8.9%로 줄어들었습니다.

위험 축소 규모 1년 만에 최저치 기록

손실이 누적됨에 따라 헤지펀드들은 3주 연속 글로벌 주식 시장에서 순매도를 기록했습니다. 이러한 위험 축소는 매수 포지션 청산에 집중되었으며, 매수 포지션 매도가 매도 포지션 청산보다 3.4 대 1의 비율로 크게 앞섰습니다.

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이러한 움직임으로 인해 기본적 롱/숏 포트폴리오의 순 레버리지는 47%까지 하락하여 1년 만에 최저 수준을 기록했습니다. 순 익스포저는 감소했지만, 총 레버리지는 소폭 증가했습니다. 지역별로는 유럽에서 드물게 순매수가 발생했지만, 이는 신규 매수 포지션 진입보다는 매도 포지션 청산에 의한 것이었습니다.

시장 영향 및 숏 스퀴즈 위험

집중된 매도 포지션이 지속되면서 시장의 뚜렷한 반등이 없더라도 펀드들은 손실을 보고 있습니다. 골드만삭스 애널리스트들은 이러한 포지셔닝이 헤지펀드에 잠재적인 취약점을 초래할 수 있다고 지적했습니다.

포트폴리오의 롱 포지션 규모가 1년 만에 최저치를 기록한 상황에서 갑작스러운 시장 반등은 숏 스퀴즈를 유발할 수 있습니다. 숏 스퀴즈란 펀드 매니저들이 손실을 보고 있는 숏 포지션을 청산하기 위해 주식을 매수해야 하는 상황을 말하며, 이는 시장의 상승세를 더욱 증폭시킬 가능성이 있습니다.