瑞銀上調House Foods目標股價，理由是可能出售一番房屋以及資本改革。

瑞銀將House Foods（東京證券交易所代碼：2810）的目標股價從先前的3900日圓上調至5000日圓，預計該公司將進行重大重組，主要圍繞出售其在Ichibanya連鎖餐廳的股份以及重新聚焦資本效率展開。瑞銀重申了對該股的「買進」評等。

評等上調理由

此評等調高主要基於瑞銀預期House Foods將在2028財年出售其持有的Ichibanya 51%的股份。瑞銀分析認為，此舉是管理階層更廣泛策略轉型的一部分，管理階層已承認公司股本回報率（ROE）一直低於其權益成本。

瑞銀預計，出售所得將透過大規模股票回購返還給股東。該銀行的模型目前包括：

• 2027財年回購260億日圓
• 2028財年回購1000億日圓
• 自2029財年起，每年回購300億日圓

財務預測及市場影響

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鑑於這些潛在變化，瑞銀大幅上調了House Foods 2027財年的每股盈餘(EPS)預測，增幅為5%；2028財年增幅為118%；2029財年增幅為25%。該銀行預測，隨著業務改革和股東回報的逐步生效，該公司淨資產收益率(ROE)將從2027財年的4.1%提升至2030財年的8.3%。

瑞銀分析師指出，目前的股價似乎並未反映出Ichibanya的潛在出售或隨後的大規模回購。即使股東回報增加，券商仍預期House Foods將維持淨現金部位。

進一步重組的可能性

除了出售一番屋（Ichibanya）之外，瑞銀認為，隨著House Foods將業務重心轉向其核心香料價值鏈，仍有進一步重組的空間。該行指出，其他一些資產可能被考慮出售，包括虧損的美國豆腐業務以及東京總部和伊丹工廠等房地產資產。

雖然這些潛在的資產出售並未納入瑞銀的基本預測情景，但它們代表著公司釋放價值和獲得更多現金收益的額外機會。根據Investing.com報導，House Foods週一股價上漲0.72%，至4056日圓。