UBS Menaikkan Target Harga Saham House Foods karena Potensi Penjualan Ichibanya dan Reformasi Modal

UBS telah menaikkan target harga saham House Foods (TYO:2810) menjadi ¥5.000 dari sebelumnya ¥3.900, mengantisipasi restrukturisasi perusahaan besar yang berpusat pada potensi penjualan sahamnya di jaringan restoran Ichibanya dan fokus baru pada efisiensi modal. Perusahaan pialang tersebut menegaskan kembali peringkat "beli" untuk saham tersebut.

Alasan Peningkatan Peringkat

Prospek yang direvisi terutama didorong oleh ekspektasi UBS bahwa House Foods akan menjual 51% sahamnya di Ichibanya selama tahun fiskal 2028. Menurut analisis bank, langkah ini merupakan bagian dari pergeseran strategis yang lebih luas oleh manajemen, yang telah mengakui bahwa pengembalian ekuitas (ROE) perusahaan secara konsisten berada di bawah biaya ekuitasnya.

UBS memproyeksikan hasil penjualan akan dikembalikan kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham yang substansial. Model bank sekarang mencakup:

• ¥26 miliar dalam pembelian kembali saham pada tahun fiskal 2027
• ¥100 miliar dalam pembelian kembali saham pada tahun fiskal 2028
• ¥30 miliar setiap tahun mulai tahun fiskal 2029 dan seterusnya

Proyeksi Keuangan dan Dampak Pasar

Ad

Mencerminkan potensi perubahan ini, UBS secara signifikan meningkatkan perkiraan laba per saham (EPS) untuk House Foods sebesar 5% untuk tahun fiskal 2027, 118% untuk tahun fiskal 2028, dan 25% untuk tahun fiskal 2029. Bank memperkirakan bahwa ROE perusahaan akan meningkat dari 4,1% pada tahun fiskal 2027 menjadi 8,3% pada tahun fiskal 2030 seiring dengan berlakunya reformasi bisnis dan pengembalian kepada pemegang saham.

Analis UBS mencatat bahwa harga saham saat ini tampaknya tidak memperhitungkan potensi penjualan Ichibanya atau pembelian kembali saham skala besar berikutnya. Meskipun terjadi peningkatan pengembalian kepada pemegang saham, perusahaan pialang memperkirakan House Foods akan mempertahankan posisi kas bersih.

Potensi Restrukturisasi Lebih Lanjut

Selain divestasi Ichibanya, UBS melihat ruang lingkup untuk restrukturisasi lebih lanjut karena House Foods mempersempit fokusnya pada rantai nilai rempah-rempah intinya. Bank tersebut mengidentifikasi aset lain yang dapat ditinjau untuk potensi penjualan, termasuk bisnis tahu AS yang merugi dan aset real estat seperti kantor pusat Tokyo dan pabrik Itami.

Meskipun potensi pelepasan aset ini tidak termasuk dalam skenario dasar UBS, hal tersebut mewakili peluang tambahan bagi perusahaan untuk membuka nilai dan menghasilkan pendapatan kas lebih lanjut. Pada hari Senin, saham House Foods naik 0,72% menjadi ¥4.056, seperti yang dikutip oleh Investing.com.