瑞银上调House Foods目标股价，理由是可能出售一番屋以及资本改革。

瑞银将House Foods（东京证券交易所代码：2810）的目标股价从之前的3900日元上调至5000日元，预计该公司将进行重大重组，主要围绕出售其在Ichibanya连锁餐厅的股份以及重新聚焦资本效率展开。瑞银重申了对该股的“买入”评级。

评级上调理由

此次评级上调主要基于瑞银预期House Foods将在2028财年出售其持有的Ichibanya 51%的股份。瑞银分析认为，此举是管理层更广泛战略转型的一部分，管理层已承认公司股本回报率（ROE）一直低于其权益成本。

瑞银预计，出售所得款项将通过大规模股票回购返还给股东。该银行的模型目前包括：

• 2027财年回购260亿日元
• 2028财年回购1000亿日元
• 自2029财年起，每年回购300亿日元

财务预测及市场影响

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鉴于这些潜在变化，瑞银大幅上调了House Foods 2027财年的每股收益(EPS)预测，增幅为5%；2028财年增幅为118%；2029财年增幅为25%。该银行预测，随着业务改革和股东回报的逐步生效，该公司净资产收益率(ROE)将从2027财年的4.1%提升至2030财年的8.3%。

瑞银分析师指出，目前的股价似乎并未反映出Ichibanya的潜在出售或随后的大规模回购。即使股东回报增加，券商仍预计House Foods将保持净现金头寸。

进一步重组的可能性

除了出售一番屋（Ichibanya）之外，瑞银认为，随着House Foods将业务重心转向其核心香料价值链，仍有进一步重组的空间。该行指出，其他一些资产可能被考虑出售，包括亏损的美国豆腐业务以及东京总部和伊丹工厂等房地产资产。

虽然这些潜在的资产出售并未纳入瑞银的基本预测情景，但它们代表着公司释放价值和获得更多现金收益的额外机会。据Investing.com报道，周一House Foods股价上涨0.72%，至4056日元。