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摩根士丹利上调TD Synnex目标股价，理由是人工智能需求强劲
Summary
摩根士丹利提高了对 TD Synnex 的目标股价，并将其列为企业硬件首选股之一，理由是该公司盈利大幅超出预期，且在企业人工智能和数据中心客户的推动下，增长速度加快。
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Background
摩根士丹利大幅上调了技术分销商TD Synnex Corp.（纽约证券交易所代码：SNX）的目标股价，原因是该公司第三财季业绩强劲，远超市场预期。这家投资银行还将该公司列为其最看好的企业硬件股票。
分析师评级上调
摩根士丹利分析师在致客户的报告中，将TD Synnex的目标股价从334美元上调至359美元，并重申了对该股的“增持”评级。此次评级上调主要基于该公司强劲的盈利、加速的业务增长以及不断改善的运营杠杆。
该银行还将TD Synnex 2027财年和2028财年的每股收益预期上调了12%-15%，理由是其对公司持续增长和运营效率充满信心。
强劲的季度业绩
TD Synnex第三财季的业绩是此次评级上调的关键驱动因素。根据报告，该公司营收和每股收益超出市场普遍预期13%至21%。此外，其对即将到来的第四季度的业绩指引也比华尔街预期高出12%至25%。
Ad这一业绩主要得益于其核心业务板块的显著增长：
- 分销业务总账单同比增长27%。
- 其数据中心基础设施部门Hyve的总账单同比增长117%。
人工智能和数据中心推动增长
摩根士丹利将强劲的业绩归功于企业人工智能相关需求的激增。分析师指出，市场正从人工智能实验转向生产，这推动了对TD Synnex分销的计算、存储、网络和安全解决方案的需求。Hyve Solutions部门的增长也得益于与超大规模数据中心客户开展的新项目。
分析师承认，先进解决方案部门的毛利率面临一定压力，但这主要是由于业务组合向大型基础设施和人工智能交易转移所致，而这些交易的利润率通常较低。该公司还强调了TD Synnex的运营效率，其运营费用占收入的比例降至3.63%，为五年多来的最低水平。摩根士丹利预计该公司第四季度的自由现金流将转正。