모건 스탠리, 인공지능 수요 강세 이유로 TD 시넥스 목표 주가 상향 조정

모건 스탠리는 TD Synnex Corp.(NYSE:SNX)의 견조한 3분기 실적 발표 후, 기술 유통업체인 TD Synnex의 목표 주가를 대폭 상향 조정했습니다. 또한, 이 회사를 기업용 하드웨어 종목 중 가장 선호하는 종목으로 선정했습니다.

애널리스트 목표 주가 상향 조정

모건 스탠리 애널리스트들은 고객에게 보낸 보고서에서 TD Synnex의 목표 주가를 334달러에서 359달러로 상향 조정하고, 투자의견은 '비중확대(Overweight)'를 유지했습니다. 이번 목표 주가 상향 조정은 예상을 상회하는 실적, 사업 성장 가속화, 그리고 개선된 영업 레버리지에 기인합니다.

모건 스탠리는 또한, 지속적인 성장과 운영 효율성에 대한 확신을 바탕으로 TD Synnex의 2027년 및 2028년 회계연도 주당순이익(EPS) 전망치를 12%~15% 상향 조정했습니다.

견조한 분기 실적

TD Synnex의 3분기 실적은 이번 전망 상향 조정의 주요 요인이었습니다. 보고서에 따르면, 회사의 매출과 주당 순이익은 시장 예상치를 13%~21% 상회했습니다. 또한, 다가오는 4분기 실적 전망치도 월가 예상치를 12%~25% 상회했습니다.

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이러한 실적 호조는 핵심 사업 부문의 상당한 성장에 힘입은 것입니다.

• 유통 부문 총 매출액은 전년 동기 대비 27% 증가했습니다.
• 데이터센터 인프라 사업부인 Hyve 사업부 총 매출액은 전년 동기 대비 117% 급증했습니다.

AI 및 데이터센터가 성장을 견인

모건 스탠리는 이러한 호실적의 원인을 기업 인공지능(AI) 관련 수요 급증으로 분석했습니다. 애널리스트들은 AI 실험 단계에서 실제 운영 단계로의 시장 전환이 TD Synnex가 제공하는 컴퓨팅, 스토리지, 네트워킹 및 보안 솔루션에 대한 수요를 견인하고 있다고 지적했습니다. Hyve Solutions 사업부의 성장은 하이퍼스케일러 고객과의 새로운 프로그램들을 통해 뒷받침되고 있습니다.

애널리스트들은 첨단 솔루션 사업부의 매출총이익률에 일부 압박이 가해지고 있음을 인정하면서도, 이는 주로 마진이 낮은 대규모 인프라 및 AI 관련 계약 비중이 증가함에 따라 사업 구성이 변화했기 때문이라고 분석했습니다. 또한, TD Synnex의 운영 효율성이 향상되었다는 점을 강조하며, 매출 대비 영업비용 비율이 3.63%로 5년 만에 최저치를 기록했다고 밝혔습니다. 모건 스탠리는 TD Synnex의 4분기 잉여현금흐름이 흑자로 전환될 것으로 예상합니다.