モルガン・スタンレー、TDシネックスの目標株価を引き上げ、AI需要の強さを理由に挙げる

モルガン・スタンレーは、市場予想を大きく上回る好調な第3四半期決算を受け、テクノロジーディストリビューターのTD Synnex Corp.（NYSE:SNX）の目標株価を大幅に引き上げました。また、同社を最も推奨するエンタープライズハードウェア銘柄に格上げしました。

アナリストによる目標株価修正

モルガン・スタンレーのアナリストは、顧客向けレポートの中で、TD Synnexの目標株価を334ドルから359ドルに引き上げ、投資判断を「オーバーウェイト」に据え置きました。今回の目標株価修正は、予想を上回る好業績、事業成長の加速、および営業レバレッジの改善を背景としています。

モルガン・スタンレーはまた、持続的な成長と業務効率の向上への自信から、同社の2027年度および2028年度の1株当たり利益予想を12～15%引き上げました。

好調な四半期決算

TD Synnexの第3四半期決算は、今回の目標株価引き上げの主要因となりました。報告書によると、同社の売上高と1株当たり利益は、市場予想を13%から21%上回りました。さらに、今後4四半期の業績見通しも、ウォール街の予想を12%から25%上回りました。

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この好業績は、主要事業セグメントの大幅な成長によって支えられました。

• 流通事業の総売上高は前年同期比27%増となりました。
• データセンターインフラ部門であるHyveの総売上高**は前年同期比117%増となりました。

AIとデータセンターが成長を牽引

モルガン・スタンレーは、この好業績は企業向け人工知能（AI）関連の需要急増によるものだと分析しています。アナリストは、市場がAIの実験段階から実用段階へと移行していることが、TD Synnexが提供するコンピューティング、ストレージ、ネットワーク、セキュリティソリューションへの需要を押し上げていると指摘しています。Hyve Solutions部門の成長は、ハイパースケーラー顧客との新規プログラムによって支えられています。

アナリストらは、アドバンスト・ソリューションズ部門の粗利益率に若干の圧力がかかっていることを認めつつも、これは主に、通常利益率が低い大規模なインフラストラクチャおよびAI案件への事業構成の変化によるものだと述べた。また、TD Synnexの業務効率化にも注目し、売上高に対する営業費用比率が5年以上ぶりの低水準となる3.63%にまで低下したことを強調した。モルガン・スタンレーは、同社のフリーキャッシュフローが第4四半期に黒字に転じると予想している。