Morgan Stanley Menaikkan Target Harga TD Synnex, Menyebutkan Permintaan AI yang Kuat

Morgan Stanley telah secara substansial menaikkan target harga saham distributor teknologi TD Synnex Corp. (NYSE:SNX) setelah kinerja kuartal ketiga fiskal yang kuat yang secara signifikan melampaui ekspektasi pasar. Bank investasi tersebut juga menaikkan peringkat perusahaan menjadi saham perangkat keras perusahaan yang paling disukai.

Revisi Analis

Dalam catatan kepada klien, analis Morgan Stanley meningkatkan target harga saham TD Synnex menjadi $359 dari $334, sambil menegaskan kembali peringkat Overweight mereka pada saham tersebut. Revisi ini dipicu oleh pendapatan yang lebih kuat dari perkiraan, pertumbuhan bisnis yang semakin cepat, dan peningkatan leverage operasional.

Bank tersebut juga menaikkan estimasi laba per saham untuk tahun fiskal 2027 dan 2028 perusahaan sebesar 12%-15%, dengan alasan keyakinan akan pertumbuhan berkelanjutan dan efisiensi operasional.

Kinerja Kuartalan yang Kuat

Hasil kuartal ketiga fiskal TD Synnex merupakan pendorong utama untuk peningkatan prospek tersebut. Menurut laporan tersebut, pendapatan dan laba per saham perusahaan melampaui perkiraan konsensus sebesar 13% hingga 21%. Lebih lanjut, proyeksi untuk kuartal keempat mendatang 12% hingga 25% di atas ekspektasi Wall Street.

Ad

Kinerja ini didukung oleh pertumbuhan signifikan di segmen intinya:

• Pendapatan kotor distribusi meningkat 27% dari tahun ke tahun.
• Pendapatan kotor Hyve, dari unit infrastruktur pusat data, melonjak 117% dari tahun ke tahun.

AI dan Pusat Data Mendorong Pertumbuhan

Morgan Stanley mengaitkan hasil yang kuat ini dengan meningkatnya permintaan terkait kecerdasan buatan perusahaan. Analis mencatat bahwa pergeseran pasar dari eksperimen AI ke produksi mendorong permintaan untuk solusi komputasi, penyimpanan, jaringan, dan keamanan yang didistribusikan oleh TD Synnex. Pertumbuhan di unit Hyve Solutions didukung oleh program-program baru dengan klien hyperscaler.

Meskipun mengakui adanya tekanan pada margin laba kotor di divisi Advanced Solutions, para analis mengatakan hal ini terutama disebabkan oleh pergeseran bauran bisnis ke arah kesepakatan infrastruktur dan AI yang lebih besar, yang biasanya memiliki margin lebih rendah. Perusahaan tersebut juga menyoroti efisiensi operasional TD Synnex, dengan biaya operasional sebagai persentase pendapatan turun menjadi 3,63%, level terendah dalam lebih dari lima tahun. Morgan Stanley memperkirakan arus kas bebas perusahaan akan menjadi positif pada kuartal keempat.