यूबीएस ने इचिबान्या की संभावित बिक्री और पूंजीगत सुधारों के मद्देनजर हाउस फूड्स के मूल्य लक्ष्य को बढ़ाया

यूबीएस ने हाउस फूड्स (TYO:2810) के लिए अपना मूल्य लक्ष्य पिछले 3,900 येन से बढ़ाकर 5,000 येन कर दिया है। यूबीएस को उम्मीद है कि कंपनी इचिबान्या रेस्तरां श्रृंखला में अपनी हिस्सेदारी की संभावित बिक्री और पूंजी दक्षता पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित करने के लिए एक बड़े कॉर्पोरेट पुनर्गठन का सामना करेगी। ब्रोकरेज फर्म ने स्टॉक पर अपनी "खरीदें" रेटिंग को दोहराया है।

अपग्रेड का कारण

संशोधित दृष्टिकोण मुख्य रूप से यूबीएस की इस उम्मीद पर आधारित है कि हाउस फूड्स वित्त वर्ष 2028 के दौरान इचिबान्या में अपनी 51% हिस्सेदारी बेचेगी। बैंक के विश्लेषण के अनुसार, यह कदम प्रबंधन द्वारा किए जा रहे व्यापक रणनीतिक बदलाव का हिस्सा है, जिसने स्वीकार किया है कि कंपनी का इक्विटी पर प्रतिफल (आरओई) लगातार इक्विटी की लागत से कम रहा है।

यूबीएस का अनुमान है कि बिक्री से प्राप्त राशि को पर्याप्त शेयर बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों को वापस कर दिया जाएगा। बैंक के मौजूदा मॉडल में ये शामिल हैं:

• वित्त वर्ष 2027 में 26 अरब येन के शेयर बायबैक
• वित्त वर्ष 2028 में 100 अरब येन के शेयर बायबैक
• वित्त वर्ष 2029 से आगे प्रतिवर्ष 30 अरब येन के शेयर बायबैक

वित्तीय अनुमान और बाजार पर प्रभाव

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इन संभावित परिवर्तनों को ध्यान में रखते हुए, यूबीएस ने हाउस फूड्स के प्रति शेयर आय (ईपीएस) के अनुमान को वित्त वर्ष 2027 के लिए 5%, वित्त वर्ष 2028 के लिए 118% और वित्त वर्ष 2029 के लिए 25% तक बढ़ा दिया है। बैंक का अनुमान है कि कंपनी का आरओई वित्त वर्ष 2027 के 4.1% से बढ़कर वित्त वर्ष 2030 तक 8.3% हो जाएगा, क्योंकि व्यावसायिक सुधार और शेयरधारकों को मिलने वाला लाभ प्रभावी होगा।

यूबीएस के विश्लेषकों ने कहा कि मौजूदा शेयर मूल्य में इचिबान्या की संभावित बिक्री या उसके बाद होने वाले बड़े पैमाने पर बायबैक को शामिल नहीं किया गया है। शेयरधारकों को मिलने वाले बढ़े हुए रिटर्न के बावजूद, ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि हाउस फूड्स अपनी शुद्ध नकदी स्थिति बनाए रखेगी।

आगे के पुनर्गठन की संभावना

इचिबान्या के विनिवेश के अलावा, यूबीएस को हाउस फूड्स के अपने मुख्य मसाला मूल्य श्रृंखला पर ध्यान केंद्रित करने के कारण आगे के पुनर्गठन की गुंजाइश दिखती है। बैंक ने अन्य संपत्तियों की पहचान की है जिनकी संभावित बिक्री के लिए समीक्षा की जा सकती है, जिनमें घाटे में चल रहा अमेरिकी टोफू व्यवसाय और टोक्यो मुख्यालय और इतामी संयंत्र जैसी अचल संपत्तियां शामिल हैं।

हालांकि ये संभावित विनिवेश यूबीएस के बेस केस परिदृश्य में शामिल नहीं हैं, लेकिन ये कंपनी के लिए मूल्य बढ़ाने और अतिरिक्त नकदी जुटाने के अतिरिक्त अवसर प्रस्तुत करते हैं। इन्वेस्टिंग डॉट कॉम के अनुसार, सोमवार को हाउस फूड्स के शेयर 0.72% बढ़कर ¥4,056 हो गए।