高盛：G-SIB 緩衝要求連年上升，美國大型銀行超額資本面臨壓力

高盛 (Goldman Sachs) 最新報告指出，美國大型銀行可能將放緩資本部署的步伐。主要原因為「全球系統重要性銀行」(G-SIB) 的監管緩衝資本要求連續第三年上升，導致銀行超額資本水平面臨壓力。

G-SIB 評分上揚，監管要求趨嚴

根據高盛分析師 Richard Ramsden 的報告，今年以來，七家被列為 G-SIB 的美國銀行中，已有五家的 G-SIB 級距至少上調一級。報告指出，第二季的 G-SIB 評分較前一季平均上升 23 個基點，其中以摩根大通 (JPMorgan)、花旗集團 (Citigroup) 和富國銀行 (Wells Fargo) 的增幅最大。

高盛特別提到，摩根大通年初至今已連升兩級，目前處於 7.0% 的資本緩衝級距。該行預期，前五大銀行在年底前都難以透過風險管理將評分降回較低的級距。

超額資本面臨侵蝕風險

G-SIB 緩衝要求的提高，正直接壓縮銀行的超額資本。高盛估計，目前前七大銀行的超額資本總額約為 780 億美元。

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然而，由於 G-SIB 緩衝的調整有兩年滯後期，先前增加的要求將逐步生效。高盛預測，此數字在 2027 年將降至 550 億美元，2028 年更將銳減至 200 億美元。若將未來更高的緩衝要求納入考量，到 2029 年，這些銀行的超額資本甚至可能轉為 210 億美元的缺口。

銀行或將放緩資本回饋

Ramsden 在報告中寫道：「鑑於超額資本水平下降、G-SIB 評分持續增加，且監管資本改革的最終細節仍未定案」，預計銀行將會縮減資本部署。

高盛認為，在目前銀行股價對有形帳面價值比約 2.1 倍的情況下，實施股票回購的吸引力已不如擴張資產負債表。這意味著銀行可能更傾向於將資本用於業務增長，而非直接回饋股東。