Story
Goldman Sachs: Các ngân hàng lớn của Mỹ đối mặt với yêu cầu vốn G-SIB cao hơn và thặng dư vốn giảm
Các ngân hàng lớn nhất của Mỹ có khả năng sẽ phải điều tiết việc triển khai vốn trong bối cảnh các yêu cầu về bộ đệm vốn pháp định dự kiến sẽ tăng trong năm thứ ba liên tiếp và lượng vốn thặng dư đang thu hẹp, theo một báo cáo từ Goldman Sachs.
Yêu cầu về bộ đệm vốn gia tăng
Nhà phân tích Richard Ramsden của Goldman Sachs cho biết điểm số G-SIB (Ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu) trong quý II đã tăng 23 điểm cơ bản so với quý trước. Mức tăng lớn nhất được ghi nhận tại JPMorgan, Citigroup và Wells Fargo.
Đáng chú ý, JPMorgan đã tăng hai bậc tính từ đầu năm đến nay và hiện đang ở mức yêu cầu 7,0%. Báo cáo chỉ ra rằng năm trong số bảy ngân hàng G-SIB của Mỹ đã tăng một hoặc nhiều bậc trong năm nay, và Goldman Sachs không kỳ vọng bất kỳ ngân hàng nào trong số năm ngân hàng hàng đầu có thể giảm điểm đủ để hạ bậc vào cuối năm.
Vốn thặng dư dự kiến thu hẹp
Hiện tại, bảy ngân hàng hàng đầu đang nắm giữ khoảng 78 tỷ USD vốn thặng dư. Tuy nhiên, Goldman Sachs dự báo con số này sẽ giảm mạnh trong những năm tới do các yêu cầu G-SIB cao hơn có độ trễ hai năm để có hiệu lực.
AdCụ thể, lượng vốn thặng dư được dự báo sẽ giảm xuống còn 55 tỷ USD vào năm 2027 và 20 tỷ USD vào năm 2028. Nếu tính cả các bộ đệm vốn cao hơn, Goldman Sachs ước tính hệ thống có thể chuyển sang trạng thái thiếu hụt vốn khoảng 21 tỷ USD vào năm 2029.
Tác động đến việc phân bổ vốn
Với mức vốn thặng dư giảm dần và các chi tiết cuối cùng về cải cách quy định vốn vẫn chưa được công bố, Goldman Sachs kỳ vọng các ngân hàng sẽ thận trọng hơn. Việc này có thể dẫn đến việc hạn chế các hoạt động hoàn trả vốn cho cổ đông như mua lại cổ phiếu quỹ.
Goldman Sachs cũng lưu ý rằng với tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách hữu hình (P/TBV) của các ngân hàng đang ở mức 2,1 lần, việc mua lại cổ phiếu quỹ trở nên kém hấp dẫn hơn so với việc mở rộng bảng cân đối kế toán. Ngân hàng đầu tư này đưa ra giả định tổng lợi nhuận vốn sẽ tăng 15% vào năm 2026.