Goldman Sachs: Bank Terbesar AS Hadapi Peningkatan Penampan Modal, Lebihan Modal Semakin Ketat

Bank-bank terbesar di Amerika Syarikat dijangka akan memperlahankan agihan modal, seperti pembelian semula saham, berikutan peningkatan penampan modal kawal selia dan penyusutan paras lebihan modal. Menurut nota penyelidikan oleh Goldman Sachs, keadaan ini berlaku di tengah-tengah ketidaktentuan mengenai butiran akhir reformasi modal kawal selia.

Penampan Kawal Selia Semakin Meningkat

Goldman Sachs menjangkakan institusi-institusi perbankan ini akan berundur daripada agihan modal yang agresif. Penganalisis Richard Ramsden menulis bahawa keputusan ini didorong oleh beberapa faktor: "paras lebihan modal telah menurun, skor G-SIB telah meningkat dari tahun ke tahun (YTD) selepas turut meningkat pada 2024 dan 2025, dan butiran akhir mengenai reformasi modal kawal selia masih belum dimuktamadkan."

Ini menandakan tahun ketiga berturut-turut di mana bank-bank ini menghadapi keperluan penampan modal yang lebih tinggi, satu trend yang memberi tekanan kepada keupayaan mereka untuk mengembalikan modal kepada para pemegang saham.

Impak kepada Bank-bank Utama

Analisis tersebut mendapati bahawa majoriti bank penting dari segi sistemik global (G-SIB) di AS telah terjejas secara langsung tahun ini. Lima daripada tujuh G-SIB telah beralih ke kumpulan (bucket) G-SIB yang lebih tinggi, yang menuntut penampan modal yang lebih besar.

Ad

• Skor G-SIB pada suku kedua meningkat sebanyak 23 mata asas berbanding suku sebelumnya.
• Peningkatan terbesar dicatatkan oleh JPMorgan, Citigroup, dan Wells Fargo.
• JPMorgan secara khususnya telah meningkat dua kumpulan sepanjang tahun ini dan kini berada dalam kumpulan 7.0%.

Goldman Sachs menyatakan bahawa tiada satu pun daripada lima bank teratas dijangka dapat mengurangkan skor mereka secukupnya untuk turun ke kumpulan yang lebih rendah menjelang akhir tahun.

Unjuran Lebihan Modal

Pada masa ini, tujuh bank teratas dianggarkan memegang lebihan modal sebanyak $78 bilion. Walau bagaimanapun, Goldman Sachs mengunjurkan angka ini akan menyusut dengan ketara apabila peningkatan G-SIB sebelumnya mula berkuat kuasa dengan tempoh lengah selama dua tahun.

Lebihan modal dijangka jatuh kepada $55 bilion pada 2027 dan seterusnya kepada $20 bilion pada 2028. Dengan mengambil kira penampan yang lebih tinggi, unjuran menunjukkan potensi defisit sebanyak $21 bilion menjelang 2029. Memandangkan penilaian bank berada pada 2.1 kali ganda nilai harga berbanding nilai buku ketara, pembelian semula saham dilihat kurang menarik berbanding pengembangan kunci kira-kira.