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輝達、博通與韓廠簽訂巨額協議 伯恩斯坦看好記憶體股後市
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在三星、SK 海力士與輝達、博通等科技巨頭宣布價值數千億美元的合作協議後，研調機構伯恩斯坦重申其對記憶體類股的樂觀看法，認為這凸顯了記憶體在 AI 基礎設施中的關鍵地位。
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在韓國政府於舊金山主辦的一場 AI 峰會上，三星、SK 海力士、輝達與博通等半導體巨頭宣布了一系列價值數千億美元的合作協議，促使研調機構伯恩斯坦 (Bernstein) 重申其對記憶體晶片製造商的樂觀立場。
科技巨頭結盟 鞏固 AI 記憶體供應
根據上週五發布的公告，多家科技大廠簽署了涵蓋記憶體、晶圓代工和 AI 資料中心等領域的新協議，其中最引人注目的是兩項大規模合作案：
- SK 海力士與輝達 (Nvidia)：雙方簽署了價值超過 5000 億美元的意向書，內容涵蓋記憶體供應，以及為 SK 電信計劃於 2027 年上線的 2GW Vera Rubin DSX AI 工廠進行合作。伯恩斯坦分析師指出，此合作旨在確保「下一代 AI 記憶體的長期技術開發與穩定供應」。
- 三星與博通 (Broadcom)：雙方簽署了一份合作備忘錄 (MOU)，協議總值達 2000 億美元，合作將持續至 2030 年。內容包括高頻寬記憶體 (HBM) 供應，以及聚焦於 2 奈米及以下製程技術的晶圓代工服務，並包含類似台積電 CoWoS 的先進封裝技術。
伯恩斯坦：記憶體為 AI 核心 看好類股前景
由分析師 Mark Li 領導的伯恩斯坦團隊在報告中表示，這些公告強化了記憶體在 AI 基礎設施中日益增長的重要性。他們認為，協議中宣布的巨額數字主要表明「輝達與博通確保記憶體供應的迫切需求」。
Ad伯恩斯坦指出，儘管目前難以精確量化這些協議的影響，但市場共識預期 2027 年和 2028 年的年度記憶體營收將達到約 1.3 兆美元。該機構認為，記憶體對 AI 的重要性甚至超過邏輯晶片，並表示該類股近期的股價回檔是「一個良好的進場點」。
對台積電影響有限 長期關注中國競爭
對於市場關注的台積電，伯恩斯坦認為這些協議的影響「應可忽略不計」。分析師解釋，目前尚不清楚博通是否真的會在三星生產 AI ASIC 晶片，且考量到台積電先進製程的產能早已排滿，短期內影響有限。
展望未來，伯恩斯坦點出中國在 NAND 領域構成的長期競爭威脅，因此給予鎧俠 (Kioxia)「劣於大盤」的評級。然而，他們認為此風險在 DRAM 領域要小得多，因為中國在缺乏 EUV 極紫外光曝光設備的情況下將難以競爭。伯恩斯坦對三星、SK 海力士和美光 (Micron) 均給予「優於大盤」的評級。