Bernstein ชี้หุ้นกลุ่มเมมโมรี่น่าลงทุน หลัง Samsung-SK Hynix ผนึกกำลัง Nvidia-Broadcom ในดีลยักษ์

บริษัทวิเคราะห์หลักทรัพย์ Bernstein ได้ย้ำมุมมองเชิงบวกต่อผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ (Memory Chip) หลังจากมีการประกาศความร่วมมือมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ ระหว่างบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของเกาหลีใต้อย่าง Samsung และ SK Hynix กับผู้นำด้าน AI ของสหรัฐฯ อย่าง Nvidia และ Broadcom ซึ่งตอกย้ำถึงบทบาทที่สำคัญยิ่งของชิปหน่วยความจำต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์

ข้อตกลงมูลค่ามหาศาลสะเทือนวงการ

ในการประชุมสุดยอดด้าน AI ที่จัดโดยรัฐบาลเกาหลีใต้ ณ เมืองซานฟรานซิสโก ได้มีการเปิดเผยข้อตกลงสำคัญหลายฉบับ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการชิปหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมหาศาล

• SK Hynix และ Nvidia ได้ลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนง (LOI) สำหรับความร่วมมือมูลค่ากว่า 5 แสนล้านดอลลาร์ ครอบคลุมการจัดหาชิปหน่วยความจำในระยะยาว และการสร้างโรงงาน AI (AI Factory) ขนาด 2GW ให้กับ SK Telecom ซึ่งมีแผนจะเปิดดำเนินการในปี 2027
• Samsung และ Broadcom ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจ (MOU) มูลค่า 2 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมการจัดหาชิปหน่วยความจำ ซึ่งรวมถึงหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) และบริการรับจ้างผลิต (Foundry) ด้วยเทคโนโลยีกระบวนการผลิตที่ระดับ 2 นาโนเมตรและต่ำกว่า ไปจนถึงปี 2030

นอกจากนี้ ยังมีรายงานว่า SK Group กำลังเจรจาความร่วมมือด้านการจัดหาชิปหน่วยความจำเพิ่มเติมกับบริษัทเทคโนโลยีระดับโลกอื่นๆ คิดเป็นมูลค่าอีก 2.5 แสนล้านดอลลาร์ ในอีก 5 ปีข้างหน้า

มุมมอง Bernstein: "เมมโมรี่" คือหัวใจสำคัญของ AI

Ad

นักวิเคราะห์ของ Bernstein นำโดย Mark Li ระบุว่า มูลค่ามหาศาลของข้อตกลงเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความจำเป็นของ Nvidia และ Broadcom ในการสร้างความมั่นคงด้านซัพพลายเชนของชิปหน่วยความจำ ซึ่งเป็นส่วนประกอบที่สำคัญยิ่งต่อการเติบโตของ AI

Bernstein ให้ความเห็นว่าชิปหน่วยความจำมีความสำคัญต่อ AI มากกว่าชิปประมวลผล (Logic Semiconductors) เสียอีก แม้ว่ามูลค่าของข้อตกลงจะดูสูงมาก แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าต้องพิจารณาในบริบทของตลาดโดยรวม ซึ่งคาดว่าจะมีรายได้ต่อปีประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ในปี 2027 และ 2028

ผลกระทบต่อตลาดและโอกาสการลงทุน

สำหรับนักลงทุน Bernstein มองว่าการปรับฐานของราคาหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปหน่วยความจำในช่วงที่ผ่านมา ถือเป็น "จุดเข้าซื้อที่ดี" เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งจากกระแส AI โดย Bernstein ยังคงแนะนำ "Outperform" (มีแนวโน้มดีกว่าตลาด) สำหรับหุ้น Samsung, SK Hynix และ Micron

ในส่วนของผลกระทบต่อคู่แข่งอย่าง TSMC นักวิเคราะห์เชื่อว่า "จะมีผลกระทบเล็กน้อยมาก" เนื่องจากยังไม่ชัดเจนว่า Broadcom จะย้ายฐานการผลิตชิป AI ASIC ไปที่ Samsung จริงหรือไม่ และ TSMC เองก็ยังมีคำสั่งซื้อรออยู่ในมือเป็นจำนวนมากอยู่แล้ว ขณะเดียวกัน ข้อตกลงเหล่านี้ยังช่วยลดความกังวลด้านอุปทานให้กับ Nvidia และ Broadcom ซึ่งต่างก็คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งจากธุรกิจ AI