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伯恩斯坦看好存储股：三星、英伟达数千亿美元合作重塑AI供应链

Jul 27, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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投资银行伯恩斯坦重申对存储芯片制造商的积极看法，指出三星、SK海力士与英伟达、博通等公司宣布的数千亿美元合作，凸显了内存对人工智能基础设施的日益重要性。

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投资银行伯恩斯坦 (Bernstein) 在一系列重磅合作公布后，重申了其对存储芯片股的看涨立场。这些合作涉及三星、SK海力士、英伟达和博通等科技巨头，总金额高达数千亿美元，凸显了存储芯片在人工智能基础设施中的核心地位日益增强。

上周五，在旧金山举行的一场人工智能峰会上，多家科技公司宣布了新的合作伙伴关系，旨在确保关键的AI硬件供应。这些协议的规模和范围预示着对高性能内存的强劲需求。

SK海力士与英伟达 (Nvidia)：签署了价值超过5000亿美元的合作意向书，内容涵盖“下一代AI内存的稳定供应和长期技术开发”。
三星与博通 (Broadcom)：签署了一份价值2000亿美元的谅解备忘录，合作将持续至2030年，覆盖高带宽内存 (HBM) 和2纳米及以下制程的晶圆代工服务。

此外，据报道，SK集团还计划在未来五年内与其他全球科技公司寻求额外2500亿美元的内存供应合作。

伯恩斯坦由分析师Mark Li领导的团队在报告中写道，这些巨额协议“表明了英伟达和博通确保内存供应的必要性”。他们认为，协议中宣布的金额主要针对内存部分，这强化了内存对于构建AI基础设施的重要性。

分析师指出，尽管无法精确量化这些公告的影响，但市场共识预计2027年和2028年的年度内存市场收入约为1.3万亿美元。此次宣布的合作规模之大，凸显了内存对企业AI战略的决定性作用。

该行认为，存储芯片对人工智能的重要性甚至超过了逻辑半导体，并视该板块近期的股价回调为“一个良好的切入点”。

对于行业领导者台积电 (TSMC)，伯恩斯坦认为这些协议带来的影响“应该可以忽略不计”。分析师解释称，目前尚不清楚博通是否真的会在三星生产其AI专用集成电路 (ASIC)，且台积电的先进封装产能本就面临大量订单积压。

从更长远的角度看，伯恩斯坦指出了中国在NAND闪存领域构成的竞争威胁，因此给予铠侠 (Kioxia) “跑输大盘”的评级。但他们认为，由于中国企业难以获得极紫外光刻 (EUV) 技术，DRAM领域的风险要小得多。总体而言，伯恩斯坦维持对三星、SK海力士和美光 (Micron) 的“跑赢大盘”评级。