B. Riley 將 Ichor Holdings 列為半導體前景展望中首選的科技股

B. Riley Securities 已將 Ichor Holdings (ICHR) 列為其在科技板塊的首選股票，維持「買入」評級，並給出 105 美元的目標價。該公司在 SEMICON West 會議召開前發布的分析報告顯示，該股估值較目前水準有約 83% 的上漲空間。

分析師觀點

B. Riley 的樂觀展望是基於對半導體設備需求加速成長的預期，Ichor 將成為主要受益者。該公司為包括 Applied Materials 和 Lam Research 在內的主要設備製造商提供關鍵元件，預計這兩家公司在 2027 年和 2028 年的系統成長率將分別超過 35% 和 15%。

該公司認為，隨著這些產業領導者在晶圓代工、DRAM 和 NAND 快閃記憶體領域擴大產能，Ichor 將成為其成長的槓桿投資標的。 B. Riley 指出，Ichor 正在穩步推進其毛利率提升計劃，目標是達到 15% 至 20% 的區間。該公司預計，其年化營收能力預計將從近期的 20 億美元成長至長期的 30 億美元。

財務展望與估值

B. Riley 提供了 Ichor 未來多年的具體財務預測，並認為這些預測尚未完全反映在當前的市場估值中。

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• 營收預測： 2026 年 12.5 億美元，2027 年 16.7 億美元，2028 年 19.1 億美元
• 每股盈餘 (EPS) 預測： 2026 年 1.57 美元，2027 年 3.44 美元，2028 年 4.68 美元

分析師指出，市場普遍預期 2027 年營收成長 29%，2028 年營收成長 10% 似乎較為保守。該公司給出的 105 美元目標價是基於 2028 年每股收益預測值，並採用 22 倍市盈率 (P/E) 計算得出的，該倍數處於該股過去十年歷史市盈率區間的下半部分。

市場背景

此次評級是在Ichor股價截至2026年第三季已下跌約52%之後發布的，導致其未來兩年的本益比降至17倍，創一年新低。 Ichor在最新財報中公佈第二季營收為2.948億美元，非GAAP毛利率為14.1%，均超出預期，並促使包括DA Davidson和Needham在內的其他公司上調了其目標股價。