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B. Riley 将 Ichor Holdings 列为半导体前景展望中的首选科技股
Summary
B. Riley Securities 将半导体设备供应商 Ichor Holdings 列为其最佳科技股，并根据行业需求加速增长和利润率增长机会，设定了 105 美元的目标价。
B. Riley Securities 已将 Ichor Holdings (ICHR) 列为其在科技板块的首选股票，维持“买入”评级，并给出 105 美元的目标价。该公司在 SEMICON West 会议召开前发布的分析报告显示，该股估值较当前水平有约 83% 的上涨空间。
分析师观点
B. Riley 的乐观展望基于对半导体设备需求加速增长的预期，Ichor 将成为主要受益者。该公司为包括 Applied Materials 和 Lam Research 在内的主要设备制造商提供关键组件，预计这两家公司在 2027 年和 2028 年的系统增长率将分别超过 35% 和 15%。
该公司认为，随着这些行业领军企业在晶圆代工、DRAM 和 NAND 闪存领域扩大产能，Ichor 将成为其增长的杠杆投资标的。 B. Riley 指出，Ichor 正在稳步推进其毛利率提升计划，目标是达到 15% 至 20% 的区间。该公司预计，其年化营收能力有望从近期的 20 亿美元增长至长期的 30 亿美元。
财务展望与估值
B. Riley 提供了 Ichor 未来多年的具体财务预测，并认为这些预测尚未完全反映在当前的市场估值中。
Ad- 营收预测： 2026 年 12.5 亿美元，2027 年 16.7 亿美元，2028 年 19.1 亿美元
- 每股收益 (EPS) 预测： 2026 年 1.57 美元，2027 年 3.44 美元，2028 年 4.68 美元
分析师指出，市场普遍预期 2027 年营收增长 29%，2028 年营收增长 10% 似乎较为保守。该公司给出的 105 美元目标价是基于 2028 年每股收益预测值，并采用 22 倍市盈率 (P/E) 计算得出的，该倍数处于该股过去十年历史市盈率区间的下半部分。
市场背景
此次评级是在Ichor股价截至2026年第三季度已下跌约52%之后发布的，导致其未来两年的市盈率降至17倍，创一年新低。Ichor在最新财报中公布第二季度营收为2.948亿美元，非GAAP毛利率为14.1%，均超出预期，并促使包括DA Davidson和Needham在内的其他公司上调了其目标股价。