阿里巴巴旗下物流REIT「中金菜鳥REIT」獲中國證監會批准於深交所上市

阿里巴巴（09988）旗下的倉儲物流不動產投資信託基金（REIT）「中金菜鳥REIT」，已獲得中國證監會批准註冊，為其在深圳證券交易所的上市計畫掃除最後一道監管障礙。此案先前已取得深交所的無異議函。

此舉意味著投資人將有機會透過公開市場，投資由中國電商龍頭支持的優質物流基礎設施資產。

發行架構與底層資產

根據公開資料，「中金菜鳥REIT」的基金管理人為中金基金，託管人為興業銀行。其原始權益人、控股股東及營運管理機構均為阿里巴巴在中國境內的全資子公司，顯示其與阿里生態系的緊密連結。

該REIT的底層資產是菜鳥位於浙江嘉興市南湖區的「智能骨幹網物流園區」。此園區地理位置優越，地處滬杭蘇甬（上海、杭州、蘇州、寧波）都市圈的核心區域，戰略地位重要。

資產營運與租賃狀況

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嘉興物流園區自2018年7月投入營運，目前主要作為天貓超市在華東地區的總部倉，處理其供應鏈及訂單履約需求。除了服務阿里自身體系，該園區也服務近200家外部品牌客戶，涵蓋家電、科技、美妝及消費品等多個行業，其中不乏多家世界500強企業。

該資產的營運數據表現穩健，為REIT的潛在現金流提供了穩定基礎：

• 總建築面積：約41.21萬平方公尺
• 可租賃面積：約40.34萬平方公尺
• 資產估值：每平方公尺約4,212元人民幣
• 出租與收款率：在過去三年，由杭州菜鳥統一承租，出租率及租金收繳率均維持在 100%

市場意義

此次發行是中國公募REITs市場中，由大型科技公司分拆其倉儲物流資產上市的代表性案例。對於阿里巴巴而言，這是一種有效的資產活化策略，可將重資產轉化為流動性，並將資金重新投入核心業務。對投資人來說，則提供了一個直接投資於中國蓬勃發展的電商物流產業的管道，分享其穩定租金收入的潛在回報。