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Needham报告：成熟制程半导体供应趋紧，中国设备进口额激增
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投资银行Needham最新发布的第33期半导体设备追踪报告显示，半导体市场正显现出多重积极信号，尤其是在成熟制程领域。数据显示，存储芯片价格持续走高，同时以中国大陆为主的设备进口需求强劲，预示着行业景气度正在回升。
市场关键指标呈现积极势头
报告指出，全球半导体销售额在6月份呈现环比加速增长，其12个月移动平均值达到了7.49%，这是自1984年以来的最高月度数据。Needham认为，与1984年的历史性上升周期类似，本轮增长同样由存储芯片驱动。
具体来看，市场数据支持了这一观点：
- 存储芯片价格：8月份，DDR5 DRAM现货价格几乎每日创下历史新高，而NAND闪存的现货价格也从月初开始反弹。
- 晶圆出货量：2026年第二季度，全球晶圆（Silicon MSI）出货量同比增长7%，环比增长9%。所有主要晶圆代工厂均报告了季度环比的出货量增长。
Needham分析称，NAND价格的回暖可能是拉姆研究 (Lam Research, LRCX) 近期股价表现优于应用材料 (Applied Materials, AMAT) 和科磊 (KLA Corporation, KLAC) 的原因之一。
地区设备进口分化，中国市场增长强劲
从关键地区的设备进口数据来看，市场需求出现了明显分化。根据报告，韩国、台湾和中国大陆三大市场的晶圆制造设备 (WFE) 进口额（三个月移动平均值）在7月份合计环比增长了5%。
Ad然而，各国表现差异显著：
- 韩国：进口额环比下降1%。
- 台湾：进口额环比增长1%。
- 中国大陆：进口额环比激增14%。
从年初至今的数据看，这三个地区的WFE总进口额较2025年同期增长了14%，显示出亚洲地区半导体资本支出的整体韧性。
对投资者的启示
基于主流半导体供应趋紧的判断，Needham维持了对多家公司的“买入”评级，这些公司主要服务于成熟制程和后端封装领域，包括Cohu (COHU)、Kulicke and Soffa (KLIC) 和BE Semiconductor Industries (BESI)。该行同时维持对应用材料的“买入”评级。
Needham在报告中还提到，由于台积电 (TSMC) 减少了对季度董事会资本支出的披露，其追踪模型现已整合了台积电的资本支出数据，以更准确地反映市场动态。