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니덤 보고서, 성숙 공정 반도체 강세 및 공급 부족 심화 분석
금융 서비스 기업 니덤(Needham)이 발표한 최신 보고서에서 메모리 반도체 시장의 회복세와 함께 성숙(레거시) 공정 반도체의 공급 부족이 심화되고 있다는 분석이 나왔다. 이는 특히 중국의 반도체 장비 수입이 급증한 데 따른 것으로, 관련 장비주에 긍정적인 신호로 해석된다.
메모리 주도, 글로벌 반도체 매출 성장 가속
니덤의 제33차 '반도체 장비 트래커(Semicap Tracker)'에 따르면, 6월 글로벌 반도체 매출은 전월 대비 성장세가 가속화됐다. 특히 12개월 이동평균 성장률은 7.49%에 달해 1984년 이후 월간 최고치를 기록했다. 니덤은 역사적인 1984년 상승 사이클과 마찬가지로 현재의 강세 역시 메모리 반도체가 주도하고 있다고 평가했다.
세부적으로 2026년 2분기 실리콘 웨이퍼 출하 면적(MSI)은 전년 동기 대비 7%, 전 분기 대비 9% 증가하며 2022년 3분기 고점 대비 불과 4% 낮은 수준까지 회복했다. 또한 8월 들어 DDR5 D램 현물 가격은 연일 사상 최고치를 경신했으며, 낸드플래시 현물 가격도 월초부터 반등세를 보였다.
중국, 반도체 장비 수입 급증
보고서에 따르면 한국, 대만, 중국 3개 지역의 7월 합산 웨이퍼 팹 장비(WFE) 수입액은 전월 대비 5% 증가했다. 특히 중국의 수입액이 전월 대비 14% 급증하며 전체 증가세를 이끌었다. 같은 기간 한국은 1% 감소, 대만은 1% 증가에 그쳤다.
Ad올해 들어 3개 지역의 누적 WFE 수입액은 2025년 동기 대비 14% 증가한 것으로 집계됐다. 이러한 공격적인 장비 투자는 주류(mainstream) 반도체로 분류되는 성숙 공정 제품의 공급망을 더욱 긴축시키는 요인으로 작용하고 있다고 니덤은 분석했다.
관련 장비주에 '매수' 의견 유지
이러한 분석을 바탕으로 니덤은 성숙 공정 반도체 공급 부족 심화를 이유로 관련 장비 기업에 대한 긍정적 시각을 유지했다.
- '매수(Buy)' 등급 유지: 코후(Cohu, COHU), 쿨리케 앤 소파(Kulicke and Soffa, KLIC), BE 세미컨덕터(BE Semiconductor Industries, BESI), 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials, AMAT)
- '보유(Hold)' 등급 유지: 액셀리스 테크놀로지스(Axcelis Technologies, ACLS)
니덤은 이번 보고서부터 TSMC의 분기별 이사회 자본 지출 공시 축소에 따라 TSMC의 설비투자(CapEx) 데이터를 추적기에 통합하기 시작했다고 덧붙였다.