惠誉将Flagstar银行的信用评级展望下调至负面，主要原因是信用和盈利担忧。

惠誉评级周一将Flagstar Bank, N.A.（纽约证券交易所代码：FLG）的评级展望从稳定下调至负面，表明其担忧该银行信贷质量恶化和盈利增长势头疲软。惠誉维持Flagstar的长期发行人违约评级为“BB+”，理由是其资本状况稳健，且目前正在采取措施降低资产负债表风险，以抵消运营方面的不利因素。

盈利能力和信贷担忧导致展望恶化

惠誉表示，此次展望调整反映了该银行评级空间“大幅收窄”。此前，该银行第三季度信贷成本居高不下，且管理层再次下调了盈利目标。惠誉强调，Flagstar的业绩远逊于其在2026年3月评级上调时的预期。

惠誉指出，尽管该银行仍保持微弱盈利，但其季度平均资产回报率仅为6个基点。由于银行面临日益增多的不良资产（主要集中在其商业地产持有量中），盈利能力疲软。

商业地产压力加剧

资产质量问题主要集中在 Flagstar 的商业地产 (CRE) 敞口。惠誉报告称，该投资组合中不良贷款和被列为不良贷款的比例环比增长 6%，而非应计贷款的比例仍高达 4.6%。

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惠誉特别指出，该银行在纽约市的租金管制型多户住宅投资组合持续承压。该板块面临着来自有利于租户的监管政策、更高的偿债成本以及近期市政租金冻结政策的压力，这些因素都挤压了借款人的现金流。

去风险化和资本缓冲支持评级

尽管展望为负面，但惠誉确认 Flagstar 的“BB+”评级是基于其去风险化措施和资本实力。该银行在降低其传统房地产资产集中度方面取得了进展，报告称其商业地产和多户住宅投资组合已偿还12亿美元的本金。

这些偿还导致多户住宅贷款余额环比下降4%，更广泛的商业地产贷款下降2%，为评级提供了关键支撑。此外，Flagstar的一级普通股资本充足率（CET1）估计为12.4%。惠誉指出，管理层决定暂停股票回购至2027年，此举旨在谨慎地保留资本，直至信贷质量和盈利能力恢复。