惠譽將Flagstar銀行的信用評等展望下調至負面，主要原因是信用與獲利疑慮。

惠譽評級週一將Flagstar Bank, N.A.（NYSE：FLG）的評級展望從穩定下調至負面，表明其擔憂該銀行信貸品質惡化和盈利增長勢頭疲軟。惠譽維持Flagstar的長期發行人違約評級為“BB+”，理由是其資本狀況穩健，目前正在採取措施降低資產負債表風險，以抵消營運方面的不利因素。

獲利能力和信貸擔憂導致展望惡化

惠譽表示，此次展望調整反映了該銀行評級空間「大幅收窄」。此前，該銀行第三季信貸成本居高不下，且管理階層再次下調了獲利目標。惠譽強調，Flagstar的業績遠遜於2026年3月評級上調時的預期。

惠譽指出，儘管該銀行仍保持微弱獲利，但季度平均資產報酬率僅6個基點。由於銀行面臨日益增加的不良資產（主要集中在其商業房地產持有量中），獲利能力疲軟。

商業不動產壓力加劇

資產品質問題主要集中在 Flagstar 的商業房地產 (CRE) 曝險。惠譽報告稱，該投資組合中不良貸款和被列為不良貸款的比例環比增長 6%，而非應計貸款的比例仍高達 4.6%。

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惠譽特別指出，該銀行在紐約市的租金管制型多戶住宅投資組合持續承壓。該板塊面臨著有利於租戶的監管政策、更高的償債成本以及近期市政租金凍結政策帶來的壓力，這些因素都擠壓了借款人的現金流。

去風險化與資本緩衝支持評級

儘管展望為負面，但惠譽維持其「BB+」評級，這得益於 Flagstar 的去風險化措施和資本實力。該銀行在降低其傳統房地產資產集中度方面取得了進展，報告稱其商業地產和多戶住宅投資組合已償還12億美元的本金。

這些償還導致多戶住宅貸款餘額環比下降4%，更廣泛的商業地產貸款下降2%，為評級提供了關鍵支撐。此外，Flagstar的一級普通股資本充足率（CET1）估計為12.4%。惠譽指出，管理階層決定暫停股票回購至2027年，此舉旨在謹慎地保留資本，直到信貸品質和獲利能力恢復。