波音二季度亏损超预期，“空军一号”项目成本攀升是主因

波音公司 (Boeing) 周二报告称，由于其陷入困境的“空军一号”总统专机更换项目产生新一笔费用，其第二季度亏损超出预期。但该公司也实现了正向的自由现金流，显示其业务重整计划正取得进展。

业绩详情：亏损扩大但现金流改善

财报显示，波音第二季度因“空军一号”项目计提了 2.8亿美元 的费用，导致季度净亏损达到 4.28亿美元。这一结果逊于市场预期。

• 每股核心亏损：76美分，高于路孚特（LSEG）数据分析师平均预期的每股亏损30美分。
• 去年同期对比：亏损幅度较去年同期的每股1.24美元有所收窄。
• 自由现金流：尽管出现亏损，但公司实现了 6.31亿美元 的正向自由现金流，远好于2025年同期的负2亿美元。公司表示，这得益于高于预期的客户付款。

“空军一号”项目持续拖累

最新的费用是由于确保在2028年交付两架被推迟的美国总统专机而产生的更高工程成本。该项目基于2018年签署的一份价值 39亿美元 的固定价格合同，目前已比原计划晚了四年，预算超支超过10亿美元。

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对于固定价格合同，成本超支通常由承包商（即波音）承担，这给公司的盈利能力带来了持续的压力。该项目已成为波音一项重大的财务负担。

前景展望与市场影响

尽管面临亏损，波音维持了全年自由现金流 10亿至30亿美元 的业绩指引。如果实现，这将是该公司自2023年以来首次实现全年正向自由现金流，对投资者而言是一个关键的积极信号。

公司表示，其畅销机型737 MAX窄体客机的产量正在增加，这是其实现现金流目标的重要支撑。此外，波音本季度还增加了资本投资，主要用于扩大南卡罗来纳州的787生产线以及密苏里州圣路易斯地区的军用飞机生产能力。