Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt vượt mốc 5%, đạt mức cao nhất trong 19 năm do lo ngại lạm phát.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ vào thứ Năm, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn vượt qua mức 5 trong một đợt bán tháo lịch sử. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của dữ liệu hoạt động kinh doanh mạnh mẽ bất ngờ, một cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ không được đón nhận tốt và các tín hiệu cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang, làm dấy lên nỗi lo ngại của nhà đầu tư về lạm phát dai dẳng.

Điều gì đang thúc đẩy đợt bán tháo?

Một loạt các yếu tố tiêu cực đã kích hoạt sự biến động mạnh trên thị trường trái phiếu, thách thức quan điểm cho rằng lạm phát đang trên đà giảm. Các chất xúc tác chính được các nhà phân tích nêu ra bao gồm:

• Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ: Khảo sát Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) sơ bộ tháng 9 cho thấy hoạt động kinh doanh của Mỹ đang tăng tốc lên mức cao nhất trong hơn 5 năm, báo hiệu rằng đà tăng trưởng kinh tế vẫn kiên cường một cách bất ngờ trước sự thắt chặt tiền tệ.
• Đấu giá trái phiếu yếu: Cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm dự kiến diễn ra vào thứ Tư đã gặp phải nhu cầu cực kỳ yếu. Điều này buộc các nhà giao dịch chính phải hấp thụ một phần phát hành lớn hơn dự kiến, kéo giá xuống trên thị trường thứ cấp.
• Bình luận cứng rắn từ Fed: Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr hôm thứ Tư tuyên bố rằng các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ cần phải tăng lãi suất thêm nữa. Quan điểm này được Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, Austan Goolsbee, nhắc lại, người cảnh báo rằng cú sốc giá năng lượng đang diễn ra có thể là nguồn gốc của lạm phát dai dẳng.
• Giá năng lượng tăng cao: Sự tăng vọt của giá dầu thô tương lai, liên quan đến căng thẳng địa chính trị, làm gia tăng lo ngại về cú sốc giá đẩy kéo dài đối với nền kinh tế.

Tiêu điểm: Thị trường sụp đổ

Việc bán tháo diễn ra trên diện rộng trên toàn bộ đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc, đẩy lợi suất lên mức chưa từng thấy kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Động thái này tiếp nối sự sụt giảm mạnh hôm thứ Tư, mà Investing.com đưa tin là mức tăng lợi suất trong một ngày lớn nhất kể từ tháng Tư năm trước.

Các mức lợi suất quan trọng đạt được vào thứ Năm bao gồm:

Ad

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng lên 5,142%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên 5,443%, mức cao nhất kể từ năm 2004.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách, leo lên 4,908%, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024.

Theo các nhà quan sát thị trường, những nỗ lực của Bộ Tài chính Hoa Kỳ nhằm hỗ trợ thị trường thông qua chương trình mua lại trái phiếu trị giá lên tới 6 tỷ đô la đã bị áp đảo bởi khối lượng bán ra khổng lồ.

Triển vọng và Kỳ vọng của Fed

Việc định giá lại mạnh mẽ trên thị trường trái phiếu đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai. Theo dữ liệu của CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất 70% về việc tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 10 của Fed, tăng mạnh từ 50% trước khi dữ liệu được công bố vào thứ Tư.

"Chúng tôi dự kiến lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ duy trì ở mức 4,00%-5,00% trong năm nay," Yardeni Research cho biết trong một báo cáo. "Tuy nhiên, những rủi ro hiện tại rõ ràng cho thấy lợi suất có thể tăng cao hơn nữa."