UBS nâng hạng cổ phiếu Glencore lên mức "Mua" nhờ giá cả hàng hóa tăng mạnh và tiềm năng lợi nhuận.

UBS đã nâng xếp hạng cổ phiếu Glencore (LSE:GLEN) từ "Trung lập" lên "Mua", cho rằng hồ sơ rủi ro/lợi nhuận của tập đoàn hàng hóa khổng lồ này đã trở nên hấp dẫn hơn sau đợt giảm giá cổ phiếu gần đây. Ngân hàng này cũng nâng mục tiêu giá 12 tháng cho cổ phiếu lên 650 pence** từ mức 620 pence trước đó.

Lý do nâng hạng

Trong một ghi chú gửi khách hàng, UBS cho rằng việc nâng hạng là do sự kết hợp của các yếu tố tích cực, bao gồm hiệu suất mạnh mẽ hơn của bộ phận Tiếp thị của Glencore và giá cả hàng hóa tăng cao. Ngân hàng nhấn mạnh rằng rổ hàng hóa chủ chốt của Glencore đã tăng khoảng 20% từ đầu năm đến nay.

Các diễn biến giá hàng hóa chính hỗ trợ triển vọng bao gồm:

• Than nhiệt, than luyện kim và kẽm đều tăng khoảng 30%.
• Đồng đã tăng khoảng 12%.

UBS cũng chỉ ra triển vọng tăng trưởng đồng tốt hơn, tiến độ thoái vốn tài sản và tiềm năng lợi nhuận cao hơn cho cổ đông là những động lực chính cho quan điểm lạc quan hơn của mình.

Triển vọng tài chính được điều chỉnh

Ad

Phản ánh môi trường giá cả hàng hóa được cải thiện, UBS đã tăng ước tính lợi nhuận cho Glencore. Ngân hàng đã nâng dự báo EBITDA năm 2026 và 2027 lần lượt là 5% và 7%, chủ yếu do các giả định cao hơn về lợi nhuận của bộ phận Marketing và giá than.

Các nhà phân tích tại ngân hàng hiện thấy tiềm năng tăng trưởng khoảng 15% so với dự báo EBITDA năm 2027 theo giá giao ngay hiện tại. Hơn nữa, UBS dự báo Glencore có thể tạo ra khoảng 10 tỷ đô la dòng tiền tự do vào năm 2027, tương đương với tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do đáng kể là 11%.

Bối cảnh và hiệu suất gần đây

Cổ phiếu của Glencore đã giảm hơn 10% kể từ cuối tháng 8, một động thái mà UBS cho rằng là do những lo ngại về kinh tế vĩ mô và các vấn đề quản trị liên quan đến tranh chấp pháp lý với Radiant World. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 549 pence vào thứ Năm.

Ngày 15 tháng 9, Radiant World đã đệ đơn kiện đòi bồi thường 2 tỷ đô la chống lại công ty. Glencore tuyên bố rằng rủi ro mà họ phải gánh chịu từ Radiant và các thực thể liên quan là không đáng kể và họ cho rằng các cáo buộc này là "vô căn cứ".