Chênh lệch giá giữa dầu thô WTI và dầu Brent ngày càng lớn do đồn đoán về lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel của Mỹ.

Những đồn đoán về việc Washington có thể cấm xuất khẩu dầu diesel để đối phó với giá dầu trong nước đang ở mức cao kỷ lục đã làm gia tăng chênh lệch giá giữa dầu thô tương lai của Mỹ so với chuẩn dầu Brent toàn cầu. Chênh lệch này cho thấy các nhà giao dịch dự đoán các nhà máy lọc dầu của Mỹ sẽ chế biến ít dầu thô hơn nếu họ không thể xuất khẩu lượng dầu diesel dư thừa ra nước ngoài.

Chênh lệch giá WTI-Brent tăng mạnh

Khoảng cách giá giữa dầu thô West Texas Intermediate (WTI) và dầu Brent, chuẩn mực quốc tế, đã mở rộng đáng kể khi thị trường cân nhắc khả năng cấm xuất khẩu của Mỹ. Hôm thứ Năm, giá dầu WTI tương lai được giao dịch với mức chiết khấu lên tới 12,02 đô la một thùng so với Brent, mức chênh lệch lớn nhất kể từ ngày 6 tháng 5, theo dữ liệu của LSEG.

Lệnh cấm xuất khẩu sẽ giữ lại một lượng lớn dầu diesel, sản phẩm xuất khẩu lọc dầu lớn nhất của Mỹ, trong thị trường nội địa. Theo một ghi chú từ Wood Mackenzie, điều này có thể buộc các nhà máy lọc dầu phải cắt giảm hoạt động để ngăn chặn sự tích tụ nhanh chóng trong hàng tồn kho.

• Lệnh cấm sẽ chuyển hướng khoảng 700.000 thùng dầu diesel và gasoil mỗi ngày (bpd) vào kho chứa.
• Điều này sẽ làm đầy kho dự trữ ở vùng Vịnh Mexico đến mức tối đa chỉ trong hơn một tháng.
• Để ngăn chặn điều này, các nhà máy lọc dầu có thể cần phải cắt giảm sản lượng chế biến dầu thô hơn 2 triệu bpd, giảm 12% so với mức hiện tại.

Áp lực chính trị gia tăng

Cuộc thảo luận về lệnh cấm xuất khẩu được thúc đẩy bởi chi phí nhiên liệu trong nước tăng vọt, với giá dầu diesel của Mỹ đạt mức kỷ lục 6,528 đô la một gallon trong tuần này, theo AAA. Giá nhiên liệu cao là một mối lo ngại chính trị lớn trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11, gây gánh nặng lớn cho các lĩnh vực quan trọng như nông nghiệp và vận tải.

Ad

Nhà Trắng hôm thứ Tư đã bác bỏ các báo cáo rằng họ đang chuẩn bị lệnh cấm 90 ngày, và Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright đã tuyên bố rằng lệnh cấm sẽ không kiểm soát được giá cả. Tuy nhiên, Tổng thống Donald Trump hôm thứ Ba cho biết ông ủng hộ lệnh cấm. Reuters đưa tin rằng Bộ trưởng Wright gần đây đã liên hệ với các nhà máy lọc dầu lớn để thảo luận về việc hạn chế xuất khẩu tự nguyện như một giải pháp thay thế.

Chi phí vận chuyển làm phức tạp hoạt động kinh doanh chênh lệch giá

Thông thường, chênh lệch giá lớn giữa WTI và Brent khuyến khích xuất khẩu dầu thô của Mỹ, vì các nhà giao dịch có thể kiếm lời từ sự khác biệt về giá. Tuy nhiên, chi phí vận chuyển toàn cầu tăng vọt, trầm trọng hơn do phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh liên quan đến cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran, đã làm giảm cơ hội kinh doanh chênh lệch giá này.

Theo Signal Maritime, vận chuyển dầu thô từ Vịnh Mexico của Mỹ đến châu Á hiện có giá khoảng 50 triệu đô la cho mỗi tàu chở dầu cỡ lớn, so với 16 triệu đô la trước chiến tranh. Bob Yawger, giám đốc hợp đồng tương lai năng lượng tại Mizuho, ước tính mức chiết khấu WTI cần thiết để bù đắp chi phí vận chuyển đã tăng gấp đôi, từ khoảng -4 đô la/thùng lên -8 đô la/thùng.

Mặc dù chênh lệch giá trên giấy tờ khá lớn, xuất khẩu dầu thô của Mỹ vẫn tương đối ổn định và dự kiến sẽ giảm tháng thứ ba liên tiếp trong tháng 9, theo dữ liệu theo dõi tàu từ Kpler. "Dầu thô quốc tế đang khan hiếm hơn và có chi phí vận chuyển cao hơn, trong khi dầu thô của Mỹ đang gặp khó khăn trong việc xuất khẩu ra nước ngoài với chi phí vận chuyển hiện tại", ông Shohruh Zukhritdinov, Giám đốc điều hành của công ty kinh doanh dầu khí NitrolOil, cho biết.