Story
Cổ phiếu Sirius XM tăng vọt sau khi Deutsche Bank nâng hạng lên 'Mua'
Summary
Cổ phiếu Sirius XM (SIRI) đã tăng hơn 7% sau khi Deutsche Bank nâng khuyến nghị lên 'Mua', với lý do tiềm năng tăng trưởng doanh thu đáng kể từ các quan hệ đối tác chiến lược và định giá hiện tại chưa phản ánh đúng giá trị.
Cổ phiếu của Sirius XM Holding Inc (NASDAQ: SIRI) đã tăng vọt 7,5% trong phiên giao dịch ngày thứ Tư sau khi Deutsche Bank nâng hạng cổ phiếu này từ 'Giữ' lên 'Mua'. Ngân hàng này cũng đã tăng giá mục tiêu cho SIRI một cách đáng kể, từ 31 USD lên 45 USD.
Chi tiết nâng hạng
Trong một báo cáo, nhà phân tích Bryan Kraft của Deutsche Bank cho rằng cổ phiếu SIRI đang bị "định giá sai" do có sự chênh lệch lớn giữa các ước tính đồng thuận của thị trường và tiềm năng mà công ty có thể đạt được vào năm 2027 và 2028. Việc nâng hạng dựa trên các dự báo cao hơn về doanh thu, EBITDA và dòng tiền tự do.
Ngân hàng cũng chỉ ra các yếu tố tích cực khác, bao gồm triển vọng cải thiện cho mảng quảng cáo âm thanh kỹ thuật số và sự ổn định trong phân khúc thuê bao radio vệ tinh. Ông Kraft cho biết cơ hội này càng được củng cố bởi kỳ vọng công ty sẽ quay trở lại chương trình mua lại cổ phiếu quỹ vào nửa cuối năm 2026 và định hướng kinh doanh cho năm 2026 mà ông xem là thận trọng.
Động lực tăng trưởng bị đánh giá thấp
Deutsche Bank tin rằng các ước tính của thị trường dường như đã bỏ qua tiềm năng từ các quan hệ đối tác chiến lược của SiriusXM. Cụ thể, quan hệ đối tác độc quyền với YouTube về đại diện quảng cáo âm thanh tại Mỹ được xem là một động lực tăng trưởng quan trọng.
Ad- Deutsche Bank ước tính mối quan hệ với YouTube có thể tạo ra 2 tỷ USD doanh thu gia tăng hàng năm vào năm 2029.
- Điều này có thể đóng góp khoảng 350-400 triệu USD vào EBITDA với biên lợi nhuận ở mức gần 20%.
Để so sánh, ước tính doanh thu đồng thuận của Bloomberg chỉ cho thấy mức tăng trưởng doanh thu hợp nhất khoảng 250 triệu USD từ năm 2026 đến 2028, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 1,5%. Ngược lại, Deutsche Bank dự báo doanh thu sẽ tăng 1,5 tỷ USD trong cùng kỳ, với CAGR là 8%.
Cơ sở định giá
Giá mục tiêu 45 USD của Deutsche Bank được xây dựng dựa trên các giả định về định giá trong tương lai. Cụ thể, ngân hàng áp dụng hệ số 8,0 lần EBITDA ước tính năm 2027 và lợi suất dòng tiền tự do không dùng đòn bẩy (UFCF) ước tính năm 2027 là 8,3%.
Các mức này cao hơn so với định giá hiện tại của thị trường, vốn đang giao dịch ở mức 6,7 lần EBITDA ước tính năm 2026 và lợi suất UFCF ước tính năm 2026 là 8,1%.