Story
Saham Sirius XM Melonjak Setelah Deutsche Bank Naikkan Peringkat ke 'Beli'
Summary
Saham Sirius XM Holdings Inc. melonjak lebih dari 7% setelah Deutsche Bank menaikkan peringkatnya menjadi 'Beli' dari 'Tahan', dengan target harga baru $45, didorong oleh prospek pendapatan iklan yang kuat.
Saham Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI) melonjak tajam sebesar 7,5% pada hari Rabu setelah Deutsche Bank meningkatkan peringkat saham tersebut menjadi 'Beli' dari sebelumnya 'Tahan'. Bank investasi tersebut juga menaikkan target harga untuk SIRI secara signifikan menjadi $45 dari $31 per saham.
Prospek Optimistis Mendorong Upgrade
Analis Deutsche Bank, Bryan Kraft, menyebutkan bahwa peningkatan ini didasarkan pada estimasi yang lebih tinggi untuk pendapatan, EBITDA, dan arus kas bebas. Menurut Kraft, prospek untuk iklan audio digital telah membaik, sementara segmen langganan radio satelit menunjukkan stabilitas.
"Kami percaya SIRI dinilai dengan salah berdasarkan diskoneksi besar antara estimasi konsensus dan apa yang kami yakini dapat dicapai perusahaan pada 2027 dan 2028," tulis Kraft dalam catatannya. Ia menambahkan bahwa panduan perusahaan untuk tahun 2026 yang konservatif dan ekspektasi dimulainya kembali pembelian saham (share repurchases) pada paruh kedua 2026 menjadi peluang tambahan.
Kemitraan Iklan sebagai Pendorong Utama
AdFaktor kunci dalam analisis Deutsche Bank adalah kemitraan eksklusif SiriusXM dengan YouTube untuk representasi iklan audio di AS. Bank tersebut memperkirakan bahwa kerja sama ini berpotensi menghasilkan pendapatan tambahan tahunan sebesar $2 miliar pada tahun 2029, dengan kontribusi terhadap EBITDA sekitar $350-400 juta.
Proyeksi ini sangat kontras dengan perkiraan konsensus. Sementara konsensus Bloomberg hanya menyiratkan pertumbuhan pendapatan konsolidasi sekitar $250 juta dari 2026 hingga 2028 (CAGR 1,5%), Deutsche Bank mengestimasi pertumbuhan pendapatan sebesar $1,5 miliar pada periode yang sama (CAGR 8%). Perluasan hubungan dengan Amazon DSP pada bulan Juli juga disebut sebagai pendorong positif tambahan.
Implikasi Valuasi
Target harga baru sebesar $45 dari Deutsche Bank didasarkan pada asumsi valuasi 8,0 kali estimasi EBITDA tahun 2027 dan imbal hasil arus kas bebas tanpa utang (unlevered free cash flow yield) sebesar 8,3% pada tahun 2027. Sebagai perbandingan, saham SIRI saat ini diperdagangkan pada valuasi 6,7 kali estimasi EBITDA 2026 dengan imbal hasil arus kas bebas sebesar 8,1% untuk tahun 2026.