Story
Saham Sirius XM Melonjak Selepas Dinaik Taraf oleh Deutsche Bank kepada 'Beli'
Summary
Saham Sirius XM Holdings Inc. melonjak lebih 7% selepas Deutsche Bank menaik taraf syarikat itu kepada 'Beli', memetik unjuran pendapatan yang lebih tinggi dan potensi yang tidak dinilai daripada perkongsian strategik.
Saham Sirius XM Holding Inc (NASDAQ:SIRI) melonjak sebanyak 7.5% pada hari Rabu berikutan penaikan taraf oleh Deutsche Bank daripada 'Pegang' kepada 'Beli'. Bank pelaburan itu juga menaikkan harga sasarannya untuk saham tersebut kepada $45 daripada $31, menandakan keyakinan yang diperbaharui terhadap prospek syarikat penyiaran audio itu.
Asas Kenaikan Taraf
Penganalisis Deutsche Bank, Bryan Kraft, menyatakan dalam nota penyelidikannya bahawa syarikat itu "disalah harga" berdasarkan jurang yang besar antara anggaran konsensus pasaran dan potensi sebenar yang boleh dicapai oleh syarikat pada 2027 dan 2028. Bank itu menaikkan unjurannya untuk hasil, EBITDA, dan aliran tunai bebas Sirius XM.
Kraft menambah bahawa peluang ini diperkukuh oleh jangkaan syarikat untuk memulakan semula program pembelian semula saham pada separuh kedua 2026. Beliau juga berpandangan bahawa panduan syarikat untuk tahun 2026 adalah konservatif, memberi ruang untuk prestasi yang lebih baik.
Potensi Perkongsian Strategik
Faktor utama di sebalik pandangan optimistik ini ialah perkongsian eksklusif SiriusXM dengan YouTube untuk perwakilan pengiklanan audio di AS, yang menurut Kraft, sebahagian besarnya tidak diambil kira oleh anggaran konsensus.
Ad- Deutsche Bank menganggarkan hubungan dengan YouTube ini berpotensi menjana hasil tambahan tahunan sebanyak $2 bilion menjelang 2029.
- Ini dijangka menyumbang antara $350 juta hingga $400 juta kepada EBITDA pada margin belasan peratus yang tinggi.
Selain itu, pengembangan hubungan dengan platform DSP Amazon pada bulan Julai dilihat sebagai satu lagi pemangkin. Kerjasama ini membolehkan pengiklan membeli inventori penstriman muzik Pandora dan Rangkaian Podcast SiriusXM melalui platform permintaan Amazon.
Unjuran dan Penilaian
Jurang antara pandangan Deutsche Bank dan pasaran adalah ketara. Anggaran hasil konsensus Bloomberg membayangkan pertumbuhan hasil terkumpul hanya kira-kira $250 juta dari 2026 hingga 2028, atau kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 1.5%.
Sebaliknya, Deutsche Bank mengunjurkan hasil akan meningkat sebanyak $1.5 bilion dalam tempoh yang sama, mewakili CAGR sebanyak 8%. Harga sasaran $45 yang baharu adalah berdasarkan gandaan 8.0x anggaran EBITDA 2027 dan hasil aliran tunai bebas tanpa leveraj sebanyak 8.3% pada 2027.