PepsiCo bị JPMorgan hạ xếp hạng xuống mức Trung lập do quá trình phục hồi tại Mỹ bị đình trệ.

JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu PepsiCo (PEP) từ mức "Nên mua" xuống mức Trung lập và giảm mục tiêu giá cổ phiếu, viện dẫn sự phục hồi trì trệ trong hoạt động kinh doanh tại Bắc Mỹ của công ty và áp lực chi phí ngày càng gia tăng. Đây là lần thứ hai trong một tuần một ngân hàng lớn hạ xếp hạng đối với gã khổng lồ thực phẩm và đồ uống này.

JPMorgan viện dẫn sự phục hồi trì trệ

Trong một báo cáo gửi các nhà đầu tư, nhà phân tích Andrea Teixeira của JPMorgan đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu PepsiCo xuống còn 138 đô la từ mức 170 đô la trước đó. Ngân hàng thừa nhận rằng quý sắp tới có vẻ khả quan nhờ những yếu tố tăng trưởng đột biến từ doanh số bán hàng quốc tế mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi thời tiết thuận lợi và Giải vô địch bóng đá thế giới FIFA.

Tuy nhiên, Teixeira lập luận rằng những yếu tố tạm thời này che giấu điểm yếu tiềm ẩn. Báo cáo cho biết sự phục hồi trong mảng đồ ăn nhẹ mặn của Frito-Lay Bắc Mỹ (FLNA) đã "trì trệ" và hiệu quả hoạt động vẫn "kém cỏi". Điều này xảy ra bất chấp một số biện pháp can thiệp của công ty, bao gồm việc cải tiến công thức nguyên liệu, bao bì mới, tăng chi tiêu và giảm giá.

Giảm Dự Báo Lợi nhuận

JPMorgan cảnh báo rằng chi phí gia tăng, bao gồm cả chi phí vận chuyển mới, có thể buộc PepsiCo phải dựa nhiều hơn vào các biện pháp tiết kiệm chi phí để đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận thấp nhất trong dự báo cả năm là 5% đến 7%.

Ad

Phản ánh triển vọng thận trọng hơn này, ngân hàng đã giảm dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho PepsiCo. Dự báo EPS năm 2027 bị cắt giảm xuống còn 8,86 đô la từ 9,05 đô la, và dự báo năm 2028 bị hạ xuống còn 9,33 đô la từ 9,57 đô la. Cả hai dự báo được điều chỉnh này hiện đều thấp hơn dự báo đồng thuận. "Vì các dự báo có thể sẽ tiếp tục giảm, chúng tôi kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ chờ đợi cho đến khi kỳ vọng trở nên thực tế hơn... trước khi trở nên lạc quan hơn", Teixeira viết.

Hạ bậc xếp hạng lần thứ hai trong tuần này

Động thái từ JPMorgan diễn ra sau một đợt hạ bậc xếp hạng tương tự vào đầu tuần từ Deutsche Bank. Hôm thứ Hai, Deutsche Bank đã hạ xếp hạng của PepsiCo xuống Giữ từ Mua và giảm mục tiêu giá xuống còn 138 đô la từ 155 đô la.

Nhà phân tích Steve Powers của Deutsche Bank bày tỏ "sự không chắc chắn về định hướng chiến lược của PEP tại Bắc Mỹ", đồng thời lưu ý rằng các sáng kiến cải tổ khác nhau của công ty chỉ mang lại "lợi ích không rõ ràng hoặc nhất thời".