JPMorgan ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ PepsiCo เป็นระดับ "เป็นกลาง" เนื่องจากแผนการฟื้นฟูธุรกิจในสหรัฐฯ หยุดชะงัก

JPMorgan ปรับลดอันดับหุ้น PepsiCo (PEP) จาก Overweight เป็น Neutral และลดเป้าหมายราคาลง โดยอ้างถึงการฟื้นตัวที่ชะงักงันในธุรกิจอเมริกาเหนือของบริษัท และแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น นี่เป็นครั้งที่สองในรอบสัปดาห์ที่ธนาคารขนาดใหญ่ปรับลดอันดับหุ้นของบริษัทผู้ผลิตอาหารและเครื่องดื่มยักษ์ใหญ่แห่งนี้

JPMorgan ชี้ให้เห็นการฟื้นตัวที่ชะงักงัน

ในบันทึกถึงนักลงทุน Andrea Teixeira นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ได้ลดเป้าหมายราคาหุ้น PepsiCo ลงเหลือ $138 จากเดิม $170 ธนาคารยอมรับว่าผลประกอบการในไตรมาสที่จะถึงนี้อาจดูแข็งแกร่งเนื่องจากผลดีชั่วคราวจากยอดขายในต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศที่เอื้ออำนวยและการแข่งขันฟุตบอลโลก FIFA

อย่างไรก็ตาม Teixeira โต้แย้งว่าปัจจัยชั่วคราวเหล่านี้บดบังจุดอ่อนที่แท้จริง บันทึกระบุว่าการฟื้นตัวในแผนกขนมขบเคี้ยว Frito-Lay North America (FLNA) นั้น "ชะงักงัน" และผลการดำเนินงานยังคง "ไม่น่าประทับใจ" ถึงแม้บริษัทจะพยายามแก้ไขปัญหาหลายอย่างแล้วก็ตาม เช่น การปรับปรุงส่วนผสม การเปลี่ยนบรรจุภัณฑ์ การเพิ่มงบประมาณ และการลดราคา

ปรับลดประมาณการกำไร

JPMorgan เตือนว่าค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น รวมถึงค่าขนส่งใหม่ อาจทำให้ PepsiCo ต้องพึ่งพามาตรการประหยัดค่าใช้จ่ายมากขึ้น เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของกำไรทั้งปีที่ 5% ถึง 7%

Ad

เพื่อสะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นนี้ ธนาคารจึงปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ PepsiCo โดยประมาณการ EPS ปี 2027 ลดลงเหลือ 8.86 จาก 9.05 ดอลลาร์ และประมาณการปี 2028 ลดลงเหลือ 9.33 จาก 9.57 ดอลลาร์ ทั้งสองประมาณการที่ปรับแล้วนี้ต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ Teixeira เขียนว่า "เนื่องจากประมาณการมีแนวโน้มที่จะลดลงจากนี้ไป เราคาดว่านักลงทุนจะรอให้ความคาดหวังมีความสมจริงมากขึ้น...ก่อนที่จะมองในแง่ดีอีกครั้ง"

ปรับลดอันดับครั้งที่สองในสัปดาห์นี้

การปรับลดอันดับของ JPMorgan เกิดขึ้นหลังจากที่ Deutsche Bank ปรับลดอันดับไปก่อนหน้านี้ในสัปดาห์เดียวกัน เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Deutsche Bank ปรับลดอันดับของ PepsiCo จาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" และลดราคาเป้าหมายลงจาก 155 ดอลลาร์เหลือ 138 ดอลลาร์

สตีฟ พาวเวอร์ส นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank แสดงความเห็นว่า "มีความไม่แน่นอนมากขึ้นในทิศทางเชิงกลยุทธ์ของ PEP ในอเมริกาเหนือ" โดยระบุว่าโครงการฟื้นฟูต่างๆ ของบริษัทให้ผลลัพธ์เพียง "ผลลัพธ์ที่ผสมผสานหรือเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว"