PepsiCo Diturunkan oleh JPMorgan kepada Neutral berikutan Pemulihan AS yang Terhenti

JPMorgan menurunkan taraf PepsiCo (PEP) kepada Neutral daripada Overweight dan mengurangkan sasaran harganya, dengan alasan pemulihan perniagaan syarikat di Amerika Utara yang terhenti dan tekanan kos yang semakin meningkat. Ini menandakan kali kedua dalam seminggu sebuah bank utama telah mengurangkan penarafannya terhadap gergasi makanan dan minuman itu.

JPMorgan Memetik Pemulihan Terhenti

Dalam nota kepada pelabur, penganalisis JPMorgan, Andrea Teixeira, menurunkan sasaran harga firma itu ke atas saham PepsiCo kepada $138 daripada $170 sebelumnya. Bank itu mengakui bahawa suku tahun akan datang mungkin kelihatan kukuh disebabkan oleh peningkatan sekali gus daripada jualan antarabangsa yang kukuh, dibantu oleh cuaca yang baik dan Piala Dunia FIFA.

Walau bagaimanapun, Teixeira berhujah bahawa faktor sementara ini menutupi kelemahan yang mendasari. Nota itu menyatakan bahawa pemulihan dalam bahagian snek masin Frito-Lay Amerika Utara (FLNA) telah "terhenti" dan prestasinya kekal "hambar." Ini meskipun terdapat beberapa campur tangan oleh syarikat, termasuk penggubalan semula ramuan, pembungkusan baharu, peningkatan perbelanjaan dan harga yang lebih rendah.

Anggaran Pendapatan Dipotong

JPMorgan memberi amaran bahawa peningkatan perbelanjaan, termasuk kos pengangkutan baharu, mungkin akan memaksa PepsiCo untuk lebih bergantung pada langkah penjimatan kos bagi mencapai tahap terendah panduan tahun penuhnya untuk pertumbuhan pendapatan 5% hingga 7%.

Ad

Mencerminkan tinjauan yang lebih berhati-hati ini, bank itu mengurangkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) untuk PepsiCo. Anggaran EPS 2027 dipotong kepada $8.86 daripada $9.05, dan anggaran 2028 diturunkan kepada $9.33 daripada $9.57. Kedua-dua ramalan yang disemak semula kini berada di bawah anggaran konsensus. "Memandangkan anggaran mungkin akan menurun dari sini, kami menjangkakan pelabur akan menunggu jangkaan menjadi lebih realistik... sebelum menjadi lebih membina semula," tulis Teixeira.

Penurunan Kedua Minggu Ini

Pergerakan dari JPMorgan ini menyusuli penurunan yang serupa pada awal minggu ini dari Deutsche Bank. Pada hari Isnin, Deutsche Bank mengurangkan penarafannya pada PepsiCo kepada Tahan daripada Beli dan mengurangkan sasaran harganya kepada $138 daripada $155.

Penganalisis Deutsche Bank, Steve Powers, menyatakan "kurang kepastian dalam hala tuju strategik PEP di Amerika Utara," dengan menyatakan bahawa pelbagai inisiatif pemulihan syarikat hanya menghasilkan "manfaat bercampur atau sekejap."