JPMorgan menurunkan peringkat PepsiCo menjadi netral karena terhentinya pemulihan bisnis di AS.

JPMorgan menurunkan peringkat PepsiCo (PEP) menjadi Netral dari Overweight dan memangkas target harga sahamnya, dengan alasan terhentinya pemulihan bisnis perusahaan di Amerika Utara dan meningkatnya tekanan biaya. Ini menandai kedua kalinya dalam seminggu sebuah bank besar menurunkan peringkat saham raksasa makanan dan minuman tersebut.

JPMorgan Menyebutkan Terhentinya Pemulihan

Dalam catatan kepada investor, analis JPMorgan Andrea Teixeira menurunkan target harga saham PepsiCo menjadi $138 dari sebelumnya $170. Bank tersebut mengakui bahwa kuartal mendatang mungkin tampak solid karena dorongan sementara dari penjualan internasional yang kuat, dibantu oleh cuaca yang menguntungkan dan Piala Dunia FIFA.

Namun, Teixeira berpendapat bahwa faktor-faktor sementara ini menutupi kelemahan mendasar. Catatan tersebut menyatakan bahwa pemulihan di divisi makanan ringan asin Frito-Lay North America (FLNA) telah "terhenti" dan kinerjanya tetap "kurang memuaskan." Hal ini terjadi meskipun perusahaan telah melakukan beberapa intervensi, termasuk reformulasi bahan baku, kemasan baru, peningkatan pengeluaran, dan penurunan harga.

Perkiraan Laba Dipangkas

JPMorgan memperingatkan bahwa peningkatan pengeluaran, termasuk biaya transportasi baru, kemungkinan akan memaksa PepsiCo untuk lebih mengandalkan langkah-langkah penghematan biaya untuk mencapai batas bawah panduan tahunan mereka untuk pertumbuhan laba 5% hingga 7%.

Ad

Mencerminkan prospek yang lebih hati-hati ini, bank tersebut menurunkan perkiraan laba per saham (EPS) untuk PepsiCo. Perkiraan EPS 2027 dipangkas menjadi $8,86 dari $9,05, dan perkiraan 2028 diturunkan menjadi $9,33 dari $9,57. Kedua perkiraan yang direvisi tersebut kini berada di bawah perkiraan konsensus. "Karena perkiraan kemungkinan akan turun dari sini, kami berharap investor menunggu ekspektasi menjadi lebih realistis... sebelum menjadi lebih konstruktif lagi," tulis Teixeira.

Penurunan Peringkat Kedua Minggu Ini

Langkah dari JPMorgan ini menyusul penurunan peringkat serupa yang dilakukan Deutsche Bank awal pekan ini. Pada hari Senin, Deutsche Bank menurunkan peringkat PepsiCo menjadi Tahan dari Beli dan menurunkan target harga menjadi $138 dari $155.

Analis Deutsche Bank, Steve Powers, menyatakan "kurangnya kepastian dalam arah strategis PEP di Amerika Utara," mencatat bahwa berbagai inisiatif pemulihan perusahaan hanya menghasilkan "manfaat yang beragam atau sementara."