Cổ phiếu Kyndryl tăng vọt hơn 30% nhờ chiến lược tái cấu trúc mang lại kết quả khả quan.

Cổ phiếu của Kyndryl Holdings Inc. (NYSE:KD), công ty dịch vụ cơ sở hạ tầng CNTT tách ra từ IBM năm 2021, đã tăng gần 32% trong tháng qua. Sự tăng trưởng này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào chiến lược chuyển đổi nhiều năm tập trung vào việc cải thiện lợi nhuận bằng cách chuyển hướng khỏi các mảng kinh doanh truyền thống có biên lợi nhuận thấp.

Chiến lược cải tổ đạt hiệu quả

Kể từ khi tách khỏi IBM, ban quản lý của Kyndryl đã có hệ thống cải tổ mô hình kinh doanh của mình. Công ty đã tích cực thoái vốn khỏi các hợp đồng không sinh lời hoặc có biên lợi nhuận thấp, một động thái đã bắt đầu tác động tích cực đến hồ sơ tài chính của công ty. Sự chuyển đổi chiến lược này thể hiện rõ nhất ở các bộ phận điện toán đám mây và tư vấn.

Các yếu tố chính trong quá trình chuyển đổi của công ty bao gồm:

• Xây dựng mảng kinh doanh điện toán đám mây: Kyndryl đã thiết lập được nguồn doanh thu hàng năm 2 tỷ đô la từ các mối quan hệ đối tác với các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây lớn, bao gồm Amazon Web Services, Microsoft Azure và Google Cloud, tăng từ con số 0 tại thời điểm tách ra.
• Giảm thiểu rủi ro từ hệ thống cũ: Công ty đã giảm rủi ro từ việc bán lại phần cứng IBM có biên lợi nhuận thấp từ 4 tỷ đô la hàng năm xuống dưới 2 tỷ đô la.
• Tăng trưởng mảng tư vấn: Theo Investing.com, bộ phận Kyndryl Consult của công ty đã báo cáo mức tăng 50% so với cùng kỳ năm trước về số lượng hợp đồng tư vấn trong quý gần đây nhất.
• Hiệu quả hoạt động: Kyndryl đã triển khai khoảng 1.800 tác nhân AI độc quyền, tạo ra khoản tiết kiệm hoạt động tích lũy được báo cáo là 1 tỷ đô la.

Quan điểm khác nhau về định giá

Ad

Mặc dù giá cổ phiếu đã tăng gần đây, định giá của Kyndryl vẫn là một điểm gây tranh cãi. Cổ phiếu được giao dịch ở mức xấp xỉ 6,8 lần lợi nhuận dự phóng và 0,19 lần doanh thu, các chỉ số cho thấy nó vẫn được định giá thận trọng so với nhiều công ty công nghệ cùng ngành. Điều này đã thu hút sự chú ý của một số mô hình đầu tư định lượng.

Nền tảng phân tích tài chính InvestingPro, tổng hợp sáu mô hình định giá, đã tính toán giá trị hợp lý nội tại là 19,14 đô la mỗi cổ phiếu, ngụ ý tiềm năng tăng trưởng hơn 28% so với giá gần đây khoảng 14,86 đô la. Ngược lại, các nhà phân tích Phố Wall duy trì quan điểm thận trọng hơn, với mục tiêu giá trung bình là 14,20 đô la, phản ánh những lo ngại về áp lực doanh thu khi công ty tiếp tục cắt giảm các hợp đồng cũ.

Từ Công ty Tách ra Thành Công ty Tạo Dòng Tiền

Ban đầu bị nhiều người tham gia thị trường coi là một doanh nghiệp cũ trì trệ, Kyndryl hiện đang cho thấy những dấu hiệu của một bước ngoặt hoạt động đáng kể. Chiến lược của công ty ưu tiên các đơn đặt hàng điện toán đám mây định kỳ, có biên lợi nhuận cao hơn để thay thế doanh thu từ các hợp đồng bị cắt giảm.

Nhìn về phía trước, ban quản lý dự kiến những cải thiện về hiệu quả và những thay đổi chiến lược này sẽ giúp nâng dòng tiền tự do của công ty lên 1 tỷ đô la vào năm 2028. Việc tập trung vào tạo ra dòng tiền là trọng tâm trong quá trình chuyển đổi từ một công ty tách ra bị bỏ quên thành một nhà cung cấp dịch vụ doanh nghiệp tinh gọn và có lợi nhuận hơn.