หุ้น Kyndryl พุ่งขึ้นกว่า 30% หลังกลยุทธ์การพลิกฟื้นธุรกิจประสบผลสำเร็จ

หุ้นของ Kyndryl Holdings Inc. (NYSE:KD) บริษัทให้บริการด้านโครงสร้างพื้นฐานไอทีที่แยกตัวออกมาจาก IBM ในปี 2021 พุ่งขึ้นเกือบ 32% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา การพุ่งขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นในกลยุทธ์การพลิกฟื้นธุรกิจระยะยาวที่มุ่งเน้นการปรับปรุงผลกำไรโดยการเปลี่ยนจากการดำเนินธุรกิจเดิมที่มีกำไรต่ำไปสู่ธุรกิจที่มีกำไรน้อยลง

การปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์เริ่มเห็นผล

นับตั้งแต่แยกตัวออกมาจาก IBM ฝ่ายบริหารของ Kyndryl ได้ปรับโครงสร้างโมเดลธุรกิจอย่างเป็นระบบ บริษัทได้ทยอยยกเลิกสัญญาที่ไม่ทำกำไรหรือมีกำไรต่ำ ซึ่งเริ่มส่งผลดีต่อสถานะทางการเงินของบริษัท การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้เห็นได้ชัดเจนที่สุดในแผนกคลาวด์และแผนกให้คำปรึกษา

องค์ประกอบสำคัญของการพลิกฟื้นธุรกิจของบริษัท ได้แก่:

• การสร้างธุรกิจคลาวด์: Kyndryl ได้สร้างรายได้ประจำปี 2 พันล้านดอลลาร์ จากความร่วมมือกับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ได้แก่ Amazon Web Services, Microsoft Azure และ Google Cloud ซึ่งเพิ่มขึ้นจากศูนย์ในขณะที่แยกบริษัทออกมา
• ลดความเสี่ยงจากธุรกิจเดิม: บริษัทได้ลดความเสี่ยงจากการขายต่อฮาร์ดแวร์ IBM ที่มีกำไรต่ำจาก 4 พันล้านดอลลาร์ ต่อปี เหลือต่ำกว่า 2 พันล้านดอลลาร์
• การเติบโตของธุรกิจให้คำปรึกษา: แผนก Kyndryl Consult รายงานว่ามีการลงนามในสัญญาให้คำปรึกษาเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในไตรมาสล่าสุด ตามรายงานของ Investing.com
• ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: Kyndryl ได้นำเอเจนต์ AI ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเองมาใช้ประมาณ 1,800 ตัว ซึ่งรายงานว่าสร้างผลประหยัดในการดำเนินงานสะสม 1 พันล้านดอลลาร์

มุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า

Ad

แม้ว่าราคาหุ้นของ Kyndryl จะปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การประเมินมูลค่าของบริษัทยังคงเป็นประเด็นถกเถียง หุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 6.8 เท่า ของกำไรล่วงหน้า และ 0.19 เท่า ของยอดขาย ซึ่งตัวชี้วัดเหล่านี้บ่งชี้ว่ามูลค่าของบริษัทยังคงต่ำกว่าความเป็นจริงเมื่อเทียบกับบริษัทเทคโนโลยีอื่น ๆ หลายแห่ง สิ่งนี้ดึงดูดความสนใจจากแบบจำลองการลงทุนเชิงปริมาณบางแบบ

แพลตฟอร์มวิเคราะห์ทางการเงิน InvestingPro ซึ่งรวบรวมแบบจำลองการประเมินมูลค่าหกแบบ ได้คำนวณมูลค่าที่แท้จริงที่เหมาะสมไว้ที่ $19.14 ต่อหุ้น ซึ่งหมายถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นมากกว่า 28% จากราคาปัจจุบันที่ประมาณ $14.86 ในทางตรงกันข้าม นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทมีท่าทีระมัดระวังมากกว่า โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $14.20 ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านรายได้ เนื่องจากบริษัทกำลังลดสัญญาเก่า ๆ ลงอย่างต่อเนื่อง

จากบริษัทที่แยกตัวออกมาสู่ผู้สร้างกระแสเงินสด

ในตอนแรก Kyndryl ถูกมองข้ามโดยผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายว่าเป็นธุรกิจเก่าแก่ที่หยุดนิ่ง แต่ขณะนี้กำลังแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานที่สำคัญ กลยุทธ์ของบริษัทให้ความสำคัญกับการจองบริการคลาวด์แบบต่อเนื่องที่มีกำไรสูง เพื่อทดแทนรายได้จากสัญญาที่หายไป

เมื่อมองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เหล่านี้จะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดอิสระของบริษัทให้สูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028 การมุ่งเน้นไปที่การสร้างกระแสเงินสดนี้เป็นหัวใจสำคัญของการเปลี่ยนแปลงจากบริษัทที่แยกตัวออกมาซึ่งถูกละเลยไปสู่ผู้ให้บริการด้านบริการองค์กรที่มีประสิทธิภาพและทำกำไรได้มากขึ้น