โกลด์แมน แซคส์: การเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์จะกระตุ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อชั่วคราว

การแข่งขันระดับโลกในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) คาดว่าจะส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อชั่วคราวในตลาดพัฒนาแล้ว แม้ว่าผลกระทบจะแตกต่างกันไปในแต่ละภูมิภาค ตามการวิเคราะห์ใหม่จาก Goldman Sachs ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ระบุว่า ราคาหน่วยความจำที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหนึ่งแล้ว โดยส่งผลให้เงินเฟ้อ PCE หลักของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 19 จุดพื้นฐาน

การประเมินผลกระทบด้านเงินเฟ้อ

Goldman Sachs คาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาโดยตรงที่สำคัญที่สุดจากการพัฒนา AI ธนาคารคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อ PCE หลักของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นสูงสุด 50 จุดพื้นฐาน และ CPI หลักเพิ่มขึ้น 20 จุดพื้นฐาน

สำหรับตลาดพัฒนาแล้วอื่นๆ ผลกระทบคาดว่าจะล่าช้ากว่า แต่ก็ยังคงมีนัยสำคัญ การวิเคราะห์ของธนาคารแสดงให้เห็นว่า:

• ปัจจุบันแรงกดดันด้านเงินเฟ้อโดยตรงอยู่ที่ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ในเศรษฐกิจส่วนใหญ่นอกสหรัฐอเมริกา
• แรงกดดันเหล่านี้คาดว่าจะทำให้เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 25 จุดพื้นฐาน เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจนถึงไตรมาสแรกของปี 2027
• คาดการณ์ว่าญี่ปุ่นจะได้รับผลกระทบ 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ในขณะที่สหราชอาณาจักรอาจเผชิญกับการเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์

ความแตกต่างในระดับภูมิภาคและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

Ad

โกลด์แมน แซคส์ อธิบายว่า ความแตกต่างของผลกระทบด้านเงินเฟ้อส่วนหนึ่งเกิดจากองค์ประกอบของดัชนีเงินเฟ้อ ส่วนประกอบหน่วยความจำ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของต้นทุนฮาร์ดแวร์ AI มีน้ำหนักมากกว่าในดัชนี PCE ของสหรัฐฯ ในทางตรงกันข้าม คาดว่าเศรษฐกิจนอกสหรัฐฯ จะเห็นเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นช้ากว่า เนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนส่งผ่านไปยังสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าในดัชนีของตน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้างดูเหมือนจะมีจำกัด ธนาคารคาดการณ์ว่า GDP เฉลี่ยในตลาดพัฒนาแล้วจะเติบโตขึ้นปานกลางที่ 0.3% จนถึงสิ้นปี 2026 โดยออสเตรเลียคาดว่าจะได้รับผลกระทบมากที่สุดที่ 0.6% ขณะที่ยูโรโซนและสหราชอาณาจักรจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าที่ 0.2% และ 0.1% ตามลำดับ สาเหตุมาจากความเข้มข้นของการผลิตชิ้นส่วนสำหรับศูนย์ข้อมูลในกลุ่มผู้ส่งออกในเอเชีย ซึ่งจำกัดการส่งผ่านผลกระทบไปยังเศรษฐกิจอื่นๆ

ปรากฏการณ์ชั่วคราว

โกลด์แมน แซคส์เน้นย้ำว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเหล่านี้คาดว่าจะเกิดขึ้นชั่วคราว นักวิเคราะห์ของธนาคารคาดการณ์ว่าผลกระทบจะค่อยๆ ลดลงจนถึงปี 2027 เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาจากชิ้นส่วนสำคัญ เช่น หน่วยความจำ จะค่อยๆ ลดลงในที่สุด