सुधार रणनीति के सफल परिणाम मिलने से किंड्रिल के शेयरों में 30% से अधिक की उछाल आई।

2021 में आईबीएम से अलग हुई आईटी इंफ्रास्ट्रक्चर सेवा कंपनी किंड्रिल होल्डिंग्स इंक. (NYSE:KD) के शेयरों में पिछले महीने लगभग 32% की तेजी आई है। यह उछाल कम मार्जिन वाले पुराने कारोबार से हटकर लाभप्रदता बढ़ाने पर केंद्रित बहु-वर्षीय सुधार रणनीति में निवेशकों के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है।

रणनीतिक बदलाव को मिल रही गति

आईबीएम से अलग होने के बाद से, किंड्रिल के प्रबंधन ने अपने व्यापार मॉडल में व्यवस्थित रूप से बदलाव किया है। कंपनी सक्रिय रूप से घाटे वाले या कम मार्जिन वाले अनुबंधों से बाहर निकल रही है, जिससे इसकी वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ना शुरू हो गया है। यह रणनीतिक बदलाव इसके क्लाउड और कंसल्टिंग डिवीजनों में सबसे अधिक स्पष्ट है।

कंपनी के सुधार के प्रमुख तत्व इस प्रकार हैं:

• क्लाउड कारोबार का निर्माण: किंड्रिल ने अमेज़ॅन वेब सर्विसेज, माइक्रोसॉफ्ट एज़्योर और गूगल क्लाउड सहित प्रमुख क्लाउड प्रदाताओं के साथ अपनी साझेदारी से $2 बिलियन का वार्षिक राजस्व स्थापित किया है, जो अलग होने के समय शून्य था।
• पुरानी कंपनियों पर निर्भरता कम करना: कंपनी ने कम मार्जिन वाले आईबीएम हार्डवेयर की पुनर्विक्रय में अपनी निर्भरता को सालाना $4 बिलियन से घटाकर $2 बिलियन से कम कर दिया है।
• परामर्श सेवाओं में वृद्धि: Investing.com के अनुसार, इसके Kyndryl Consult डिवीजन ने पिछली तिमाही में सलाहकार अनुबंधों में 50% की वार्षिक वृद्धि दर्ज की है।
• परिचालन क्षमता में दक्षता: Kyndryl ने लगभग 1,800 मालिकाना AI एजेंट तैनात किए हैं, जिससे कथित तौर पर $1 बिलियन की कुल परिचालन बचत हुई है।

मूल्यांकन पर भिन्न मत

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हालिया शेयर मूल्य वृद्धि के बावजूद, Kyndryl का मूल्यांकन अभी भी बहस का विषय बना हुआ है। शेयर लगभग 6.8 गुना फॉरवर्ड अर्निंग और 0.19 गुना बिक्री पर कारोबार कर रहा है, ये आंकड़े बताते हैं कि कई अन्य तकनीकी कंपनियों की तुलना में इसका मूल्यांकन अभी भी रूढ़िवादी है। इसने कुछ मात्रात्मक निवेश मॉडलों का ध्यान आकर्षित किया है।

वित्तीय विश्लेषण प्लेटफॉर्म इन्वेस्टिंगप्रो ने छह मूल्यांकन मॉडलों को मिलाकर प्रति शेयर $19.14 का आंतरिक उचित मूल्य निर्धारित किया है, जो इसके हालिया मूल्य लगभग $14.86 से 28% से अधिक की संभावित वृद्धि दर्शाता है। इसके विपरीत, वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों ने अधिक सतर्क रुख अपनाया है और $14.20 का औसत मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है, जो कंपनी द्वारा अपने पुराने अनुबंधों को कम करने के कारण राजस्व पर पड़ने वाले दबाव को लेकर चिंताओं को दर्शाता है।

स्पिनऑफ से कैश फ्लो जनरेटर तक

शुरुआत में कई बाजार प्रतिभागियों द्वारा एक स्थिर पुराने व्यवसाय के रूप में खारिज की गई किंड्रिल अब महत्वपूर्ण परिचालन परिवर्तन के संकेत दिखा रही है। कंपनी की रणनीति छोड़े गए अनुबंधों से होने वाले राजस्व की भरपाई के लिए उच्च मार्जिन वाली, आवर्ती क्लाउड बुकिंग को प्राथमिकता देती है।

भविष्य की योजनाओं को देखते हुए, प्रबंधन का अनुमान है कि दक्षता में ये सुधार और रणनीतिक बदलाव कंपनी के मुक्त नकदी प्रवाह को 2028 तक 1 बिलियन डॉलर तक बढ़ाने में मदद करेंगे। नकदी प्रवाह सृजन पर यह ध्यान, एक उपेक्षित कॉर्पोरेट स्पिनऑफ से अधिक सुव्यवस्थित और लाभदायक उद्यम सेवा प्रदाता में इसके परिवर्तन का केंद्र बिंदु है।