Citi nâng hạng Kion Group, cổ phiếu tăng 6% nhờ kỳ vọng phục hồi

Cổ phiếu của nhà sản xuất xe nâng và thiết bị nhà kho Kion Group của Đức đã tăng hơn 6% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, sau khi ngân hàng Citi nâng hạng khuyến nghị từ "Trung lập" lên "Mua" và tăng đáng kể giá mục tiêu.

Citi cho rằng các dữ liệu kinh tế vĩ mô đang cải thiện tại Đức báo hiệu sự phục hồi và tăng tốc nhu cầu đối với xe tải công nghiệp kéo dài đến năm 2027, điều này có thể dẫn đến việc thị trường định giá lại cổ phiếu của công ty.

Chi tiết về việc nâng hạng

Trong báo cáo phân tích mới nhất, Citi đã đưa ra những điều chỉnh tích cực cho Kion Group, thể hiện sự lạc quan về triển vọng của công ty.

• Khuyến nghị mới: Mua (từ Trung lập)
• Giá mục tiêu mới: €62 (tăng từ €46)
• Tiềm năng tăng giá: Mức giá mục tiêu mới của Citi cao hơn 38,1% so với giá đóng cửa €44,91 vào ngày 7/9.
• Tổng lợi nhuận kỳ vọng: Bao gồm cả tỷ suất cổ tức dự kiến 2,6%, tổng lợi nhuận kỳ vọng là 40,6%.

Luận điểm đầu tư của Citi

Ad

Sự lạc quan của Citi dựa trên sự kết hợp của nhiều yếu tố, từ bối cảnh vĩ mô đến các yếu tố nội tại của Kion. Ngân hàng dự báo doanh thu của Kion sẽ phục hồi và tăng trưởng hơn 6% vào năm 2027, mức cao nhất kể từ sau đại dịch COVID, đi kèm với việc mở rộng biên lợi nhuận.

Citi nhận định những lo ngại về sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất Trung Quốc là "quá mức", đặc biệt trong phân khúc xe tải cao cấp. Bất kỳ động thái bảo hộ gia tăng nào từ Liên minh châu Âu cũng sẽ giúp giảm bớt những lo ngại này. Đức chiếm hơn 30% doanh thu trong mảng Dịch vụ & Xe tải Công nghiệp (ITS) của Kion, và toàn bộ Tây Âu chiếm hơn 70%, cho thấy tầm quan trọng của thị trường này.

Triển vọng tăng trưởng và định giá

Citi cho rằng tăng trưởng trong mảng ITS có mối tương quan cao với sản xuất công nghiệp. Ngân hàng dự báo mảng này sẽ đạt mức tăng trưởng tổng thể khoảng 5% từ năm 2027. Mặc dù Citi chỉ nâng nhẹ dự báo của mình, nhưng ước tính EBIT cho năm 2027 và 2028 của họ đã cao hơn 10% so với mức đồng thuận của thị trường.

Với các hệ số định giá như EV/EBITA và EV/doanh thu đang ở gần mức thấp của chu kỳ, Citi nhận thấy tiềm năng định giá lại cổ phiếu là rất lớn. Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo rằng chu kỳ kinh tế vĩ mô là một rủi ro chính do tính chất chu kỳ của thị trường xe tải công nghiệp.