Story
Giai đoạn "Santa Rally" sắp bắt đầu: Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và công nghệ có thể dẫn dắt
Chỉ còn khoảng ba tháng nữa là đến điểm uốn mùa vụ giữa tháng 10, các nhà đầu tư đang bắt đầu chú ý đến hiện tượng "Santa Rally" (Đợt tăng giá cuối năm). Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 11 và tháng 12 thường là những tháng hoạt động tốt nhất cho các chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100, với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và công nghệ có khả năng dẫn dắt đà tăng.
Dữ liệu lịch sử ủng hộ xu hướng cuối năm
Theo dữ liệu lịch sử giá do TradeThatSwing tổng hợp, trong 10 năm qua, quỹ iShares Russell 2000 ETF (IWM), đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, đã ghi nhận mức tăng trung bình khoảng 7,2% trong giai đoạn từ ngày 15/10 đến ngày 10/1.
Để so sánh, trong cùng khoảng thời gian, quỹ SPDR S&P 500 ETF (SPY) tăng khoảng 5,8% và quỹ Invesco QQQ Trust (QQQ) theo dõi chỉ số Nasdaq 100 tăng khoảng 6,4%. Điều này cho thấy các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có xu hướng vượt trội trong giai đoạn này.
Phân tích của Britannica Money cũng chỉ ra rằng "Hiệu ứng tháng Giêng" (January Effect) và "Santa Rally" thường mang lại lợi ích không tương xứng cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ so với các chỉ số như Dow Jones và S&P 500.
Động lực từ "Hiệu ứng tháng Giêng"
AdSự vượt trội của cổ phiếu vốn hóa nhỏ một phần được giải thích bởi "Hiệu ứng tháng Giêng". Hiện tượng này xảy ra khi áp lực bán lỗ vì mục đích thuế (tax-loss selling) trong tháng 11 và 12 giảm bớt khi bước sang năm mới, giải phóng sức mua bị dồn nén đối với các cổ phiếu đã giảm giá mạnh và các công ty có vốn hóa nhỏ.
TradeThatSwing lưu ý rằng hiệu ứng này thường phát huy tác dụng mạnh mẽ nhất trong hai tuần đầu tiên của tháng Giêng. Dữ liệu cho thấy trong 10 ngày giao dịch đầu tiên của tháng 1, quỹ IWM đã có hiệu suất vượt trội so với SPY trung bình khoảng 1,5 điểm phần trăm trong thập kỷ qua.
Bối cảnh thị trường và những điều cần lưu ý
Hiện tại, các quỹ ETF chính như IWM, SPY và QQQ đều đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, thay vì ở các mức giá bị giảm sâu. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang cân nhắc tham gia vào xu hướng mùa vụ sẽ không mua được ở mức giá thấp. Một đợt điều chỉnh trong tháng 9, vốn phù hợp với các quy luật lịch sử, có thể tạo ra các điểm vào hấp dẫn hơn.
Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng theo dõi "Chỉ báo tháng Giêng" (January Barometer). Kể từ năm 1950, theo TradeThatSwing, khi chỉ số S&P 500 tăng điểm trong tháng 1, lợi nhuận trung bình cả năm là khoảng 17%. Ngược lại, khi tháng 1 giảm điểm, lợi nhuận trung bình cả năm chỉ là -1,7%. Điều này cho thấy hiệu suất đầu năm có thể là một tín hiệu quan trọng cho cả năm. Mặc dù các mô hình lịch sử này đã được ghi nhận rõ ràng, chúng không phải là một sự đảm bảo và các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể làm thay đổi xu hướng.