Jendela 'Rali Santa' Dijangka Bermula Oktober, Saham Modal Kecil dan Teknologi Jadi Tumpuan

Pelabur mula memberi perhatian kepada corak pasaran bermusim yang dikenali sebagai 'Rali Santa', dengan tempoh kenaikan bersejarah ini dijangka bermula dalam masa kira-kira tiga bulan. Data sejarah menunjukkan saham modal kecil dan teknologi sering menjadi peneraju semasa tempoh yang lazimnya berlangsung dari pertengahan Oktober hingga awal Januari.

Prestasi Bersejarah dan Peneraju Pasaran

Berdasarkan purata 20 tahun, November dan Disember merupakan antara bulan berprestasi terbaik untuk indeks S&P 500 dan Nasdaq 100. Analisis oleh Britannica Money menonjolkan bahawa 'Rali Santa' dan 'Kesan Januari' cenderung memberi manfaat yang tidak seimbang kepada saham modal kecil, seperti yang diwakili oleh indeks Russell 2000.

Data harga sejarah yang dikumpulkan oleh TradeThatSwing menyokong pemerhatian ini. Dalam tempoh 10 tahun yang lalu, prestasi purata untuk tempoh antara 15 Oktober hingga 10 Januari adalah seperti berikut:

• iShares Russell 2000 ETF (IWM): ~7.2%
• SPDR S&P 500 ETF (SPY): ~5.8%
• Invesco QQQ Trust (QQQ): ~6.4%

Ini menunjukkan bahawa saham modal kecil, yang dijejaki oleh IWM, secara sejarah telah mengatasi prestasi indeks pasaran yang lebih luas semasa jendela dagangan ini.

Peranan September dan 'Kesan Januari'

Ad

Secara tradisinya, tempoh yang mendahului rali akhir tahun ini sering kali lemah. September terkenal sebagai bulan yang mencabar bagi pasaran saham, malah merupakan satu-satunya bulan dengan pulangan negatif untuk S&P 500 berdasarkan purata 10 dan 20 tahun, menurut data TradeThatSwing. Potensi kelemahan pasaran pada bulan September boleh menawarkan titik masuk yang lebih menarik bagi pelabur yang ingin mengambil posisi menjelang rali tersebut.

Jendela rali ini biasanya memuncak dengan 'Kesan Januari', satu fenomena di mana tekanan jualan untuk tujuan cukai pada bulan November dan Disember reda, membawa kepada minat belian yang meningkat pada awal tahun baharu. Kesan ini paling ketara dalam 10 hari dagangan pertama Januari, di mana saham modal kecil secara sejarahnya menunjukkan prestasi yang lebih baik.

Satu lagi pemerhatian penting ialah 'January Barometer'. Sejak tahun 1950, menurut TradeThatSwing, apabila S&P 500 mencatat kenaikan pada bulan Januari, purata pulangan tahunan untuk keseluruhan tahun adalah kira-kira 17%. Sebaliknya, apabila Januari ditutup lebih rendah, purata pulangan tahunan menjunam kepada -1.7%.

Konteks Semasa dan Faktor Risiko

Ketika ini, kebanyakan indeks utama dan ETF berkaitan didagangkan berhampiran paras tertinggi 52 minggu. Ini bermakna pelabur yang mempertimbangkan untuk memasuki pasaran berdasarkan corak bermusim ini tidak membeli pada paras harga yang rendah. Sebarang penarikan semula pasaran pada bulan September selaras dengan norma sejarah boleh mewujudkan keadaan yang lebih baik.

Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa prestasi masa lalu tidak menjamin pulangan masa depan. Corak bermusim ini boleh terganggu oleh faktor makroekonomi yang ketara, seperti kadar faedah yang tinggi atau tekanan geopolitik. Oleh itu, walaupun data sejarah menyediakan panduan, keadaan pasaran semasa akan memainkan peranan penting dalam menentukan sama ada corak 'Rali Santa' akan berulang pada akhir tahun 2026.