Citi chọn Amer Sports là cổ phiếu hàng đầu, dựa trên tiềm năng tăng trưởng trong 5 năm tới.

Citigroup đã tái khẳng định sự tin tưởng vào Amer Sports (NYSE: AS), xếp công ty này ở vị trí hàng đầu trong lĩnh vực thể thao sau sự kiện ngày hội nhà đầu tư gần đây. Nhà phân tích Paul Lejuez đã trích dẫn triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong 5 năm và cơ hội mở rộng biên lợi nhuận là những động lực chính cho quan điểm lạc quan này.

Trong một báo cáo nghiên cứu gửi khách hàng, Lejuez duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu và mục tiêu giá 50 đô la. Dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho năm tài chính 2026 và 2027 vẫn ở mức 1,44 đô la và 1,69 đô la, tương ứng. Những dự báo này tương ứng với bội số EV/EBITDA là 16,7 lần cho năm tài chính 2026 và 14,5 lần cho năm tài chính 2027.

Nâng cấp dự báo dài hạn

Trong ngày hội nhà đầu tư tại Annecy, Pháp, Amer Sports đã cung cấp triển vọng tài chính dài hạn được cập nhật, củng cố quan điểm tích cực của Citi. Mặc dù công ty vẫn duy trì mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) doanh thu trong 5 năm ở mức thấp đến trung bình khoảng 15%, nhưng họ đã nâng cấp dự báo cho các thương hiệu chủ chốt.

• Salomon: Mục tiêu CAGR doanh thu được nâng lên mức trung bình khoảng 15% đến năm tài chính 2031, tăng từ mức dự báo trước đó là thấp đến trung bình khoảng 15%.
• Wilson: Mục tiêu CAGR doanh thu được tăng lên mức cao một chữ số từ mức trung bình đến cao một chữ số trước đó.
• Lợi nhuận: Công ty tiếp tục đặt mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận EBIT hàng năm từ 30 đến 70 điểm cơ bản.

Ad

Hướng dẫn được sửa đổi này ngụ ý mức EPS cao nhất tiềm năng là 3,73 đô la vào năm tài chính 2031, tăng đáng kể so với mức 2,83 đô la được ngụ ý cho năm tài chính 2030 theo dự báo trước đó.

Con đường tăng trưởng

Ban quản lý Amer Sports đã vạch ra một chiến lược rõ ràng để đạt được các mục tiêu của mình. Doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh hơn trong những năm đầu của kế hoạch 5 năm, đạt mức khoảng 15%, trước khi giảm dần. Việc mở rộng biên lợi nhuận ban đầu sẽ được thúc đẩy bởi sự cải thiện biên lợi nhuận gộp, với đòn bẩy từ chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) trở thành yếu tố đóng góp quan trọng hơn trong nửa sau khi các khoản đầu tư gần đây vào công nghệ và các cửa hàng mới hoàn thiện.

Phản ánh đà tăng trưởng ngắn hạn, công ty cũng đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cho quý 3 năm tài chính 2026 lên mức từ 20% đến 22%, tăng so với dự báo trước đó là từ 18% đến 20%. Các công ty khác trên phố Wall cũng đã đưa ra nhận định, với UBS và Truist giữ nguyên xếp hạng mua, trong khi Morgan Stanley tiếp tục theo dõi với xếp hạng Equalweight.