Citi Menobatkan Amer Sports sebagai Pilihan Utama, dengan Alasan Potensi Pertumbuhan Lima Tahun ke Depan

Citigroup kembali menegaskan kepercayaannya pada Amer Sports (NYSE: AS), menobatkan perusahaan tersebut sebagai pilihan utama di sektor olahraga setelah acara investor day baru-baru ini. Analis Paul Lejuez menyebutkan prospek pertumbuhan lima tahun yang kuat dan peluang perluasan margin keuntungan sebagai pendorong utama sikap optimis tersebut.

Dalam catatan riset kepada klien, Lejuez mempertahankan peringkat Beli untuk saham tersebut dan target harga $50. Proyeksi laba per saham (EPS) perusahaan untuk tahun fiskal 2026 dan 2027 tetap masing-masing sebesar $1,44 dan $1,69. Proyeksi ini sesuai dengan kelipatan EV/EBITDA sebesar 16,7x untuk FY2026 dan 14,5x untuk FY2027.

Panduan Jangka Panjang yang Diperbarui

Selama investor day di Annecy, Prancis, Amer Sports memberikan prospek keuangan jangka panjang yang diperbarui yang mendukung pandangan positif Citi. Meskipun perusahaan mempertahankan target tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) pendapatan lima tahun secara keseluruhan di kisaran belasan persen rendah hingga menengah, perusahaan meningkatkan perkiraan untuk merek-merek utama.

• Salomon: Target CAGR pendapatan dinaikkan menjadi pertengahan belasan persen hingga tahun fiskal 2031, naik dari perkiraan sebelumnya di kisaran belasan persen rendah hingga menengah.
• Wilson: Target CAGR pendapatan meningkat menjadi angka tunggal tinggi dari kisaran angka tunggal menengah hingga tinggi sebelumnya.
• Profitabilitas: Perusahaan terus menargetkan ekspansi margin EBIT tahunan sebesar 30 hingga 70 basis poin.

Ad

Panduan yang direvisi ini menyiratkan potensi EPS tertinggi sebesar $3,73 pada tahun fiskal 2031, peningkatan signifikan dari $2,83 yang tersirat untuk tahun fiskal 2030 berdasarkan perkiraan sebelumnya.

Jalan Menuju Pertumbuhan

Manajemen Amer Sports menguraikan strategi yang jelas untuk mencapai targetnya. Pertumbuhan penjualan diperkirakan akan lebih cepat pada tahun-tahun awal rencana lima tahun, mendekati angka belasan persen, sebelum melambat. Ekspansi margin awalnya akan didorong oleh peningkatan margin kotor, dengan leverage dari biaya penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) menjadi kontributor yang lebih signifikan pada paruh kedua seiring dengan matangnya investasi terbaru dalam teknologi dan toko-toko baru.

Mencerminkan momentum jangka pendek, perusahaan juga menaikkan panduan pertumbuhan pendapatan untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2026 menjadi kisaran 20% hingga 22%, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 18% hingga 20%. Perusahaan-perusahaan Wall Street lainnya juga memberikan pandangan mereka, dengan UBS dan Truist mengulangi peringkat beli, sementara Morgan Stanley melanjutkan liputan dengan peringkat Equalweight.