씨티은행, 아메르 스포츠를 향후 5년간 성장 잠재력이 크다며 최고 투자 종목으로 선정

씨티그룹은 최근 투자자의 날 행사 이후 아메르 스포츠(NYSE: AS)에 대한 확신을 재확인하며, 이 회사를 스포츠 용품 부문 최고 투자 종목으로 선정했습니다. 애널리스트 폴 레주에즈는 강력한 5년 성장 전망과 이익률 확대 가능성을 낙관적인 전망의 주요 요인으로 꼽았습니다.

레주에즈는 고객에게 보낸 연구 보고서에서 아메르 스포츠에 대한 '매수' 등급과 목표 주가 '50달러'를 유지했습니다. 씨티그룹은 2026년과 2027년 회계연도 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 1.44달러와 1.69달러로 유지했습니다. 이러한 전망치는 2026년 회계연도 기업가치 대비 영업이익(EV/EBITDA) 배율 16.7배, 2027년 회계연도 14.5배에 해당합니다.

상향 조정된 장기 전망

프랑스 안시에서 열린 투자자의 날 행사에서 아메르 스포츠는 씨티그룹의 긍정적인 전망을 뒷받침하는 새로운 장기 재무 전망을 발표했습니다. 회사는 향후 5년간 전체 매출 연평균 성장률(CAGR) 목표를 10%대 초중반으로 유지하면서도 주요 브랜드의 전망치를 상향 조정했습니다.

• 살로몬: 2031 회계연도까지의 매출 CAGR 목표를 기존 10%대 초중반에서 10%대 중반으로 상향 조정했습니다.
• 윌슨: 매출 CAGR 목표를 기존 한 자릿수 중후반에서 한 자릿수 후반으로 상향 조정했습니다.
• 수익성: 회사는 연간 영업이익률(EBIT 마진)을 30~70bp 확대하는 목표를 유지하고 있습니다.

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이번 수정된 전망치는 2031 회계연도까지 잠재적으로 최대 3.73달러의 주당순이익(EPS)을 달성할 수 있음을 시사하며, 이는 기존 전망치인 2030 회계연도 2.83달러보다 크게 증가한 수치입니다.

성장 전략

아메르 스포츠 경영진은 목표 달성을 위한 명확한 전략을 제시했습니다. 5개년 계획 초기 몇 년 동안 매출 성장률은 10%대 중반에 근접하며 빠르게 증가하다가 이후 둔화될 것으로 예상됩니다. 마진 확대는 초기에는 매출총이익률 개선에 힘입어 이루어질 것이며, 최근 기술 투자와 신규 매장 개설이 성숙 단계에 접어들면서 하반기에는 판매관리비(SG&A) 절감 효과가 더욱 커질 것으로 전망됩니다.

단기적인 성장세를 반영하여 회사는 2026 회계연도 3분기 매출 성장률 전망치를 기존 18~20%에서 20~22%로 상향 조정했습니다. 다른 월가 증권사들도 의견을 제시했는데, UBS와 Truist는 매수 의견을 유지했고, Morgan Stanley는 중립(Equalweight) 등급으로 분석을 재개했습니다.